導語：近期(qi)，多家水務公司(si)接連出手拋售污水廠(chang)，這一連串(chuan)看似反常的操作(zuo)，究(jiu)竟暗藏(zang)著怎(zen)樣的市(shi)場信號？

近日，云南水(shui)務擬(ni)以8995.26萬元出售(shou)大理(li)第(di)四(si)水(shui)廠。據(ju)不完全(quan)統計(ji)，上半年至今有10家污(wu)水(shui)廠被出售(shou)，出售(shou)金額高達11億。那么這場資產大挪移背后，是企業經(jing)營困境(jing)倒逼轉型，還是行(xing)業格局正在經(jing)歷變革？

一、多家(jia)水(shui)務(wu)公司(si)出售污水(shui)廠，水(shui)務(wu)市場或將變天？

4月28日，云南水務發布公(gong)(gong)告稱(cheng)，賣(mai)方大理(li)水務產業(ye)投資有限(xian)公(gong)(gong)司(si)(公(gong)(gong)司(si)非全資附屬(shu)公(gong)(gong)司(si))(作為賣(mai)方)與買(mai)方(大理(li)創新建設開發有限(xian)公(gong)(gong)司(si))訂立交易合(he)同，據此，賣(mai)方同意出售(shou)及買(mai)方同意收購大理(li)第(di)四(si)水廠，代(dai)價為人民(min)幣8995.26萬元(yuan)。

大理第(di)(di)四(si)水(shui)(shui)廠包括賣(mai)方(fang)所持位于(yu)大理市海東上登(deng)工(gong)業園區(qu)的大理巿(fu)第(di)(di)四(si)水(shui)(shui)廠及相關配套(tao)加壓泵站、高位水(shui)(shui)池(chi)、清水(shui)(shui)池(chi)、土地(di)使用權、在(zai)建(jian)工(gong)程及地(di)上建(jian)(構)筑物類資產及設(she)備(bei)類資產。第(di)(di)四(si)水(shui)(shui)廠由公(gong)司投資建(jian)設(she)，供水(shui)(shui)工(gong)程近期設(she)計規(gui)模為1萬m3/d，遠期總(zong)規(gui)模為2萬m3/d。第(di)(di)四(si)自來水(shui)(shui)廠由取水(shui)(shui)泵站、凈(jing)水(shui)(shui)廠區(qu)、加壓泵站和配水(shui)(shui)管網四(si)部(bu)分組成。

2月21日，天津營城(cheng)污水處理廠(chang)一期(qi)項(xiang)目(mu)啟動產權轉讓(rang)程(cheng)序，掛(gua)牌價3.33億元(yuan)，轉讓(rang)方為(wei)中(zhong)新天津生態(tai)城(cheng)不動產登(deng)記中(zhong)心。該項(xiang)目(mu)是我國首個采用DBO（設計-建設-運營）模(mo)式建設的污水廠(chang)，曾獲(huo)世(shi)行貸款支持(chi)并(bing)入(ru)選《渤海(hai)碧水行動計劃》。

2月12日，圣(sheng)(sheng)元環保發(fa)布公告(gao)稱，公司(si)(si)擬以3.82億(yi)元的價(jia)格將(jiang)旗(qi)下泉州市(shi)圣(sheng)(sheng)澤環境(jing)工程有(you)限(xian)公司(si)(si)及福建(jian)圣(sheng)(sheng)澤龍海水(shui)務有(you)限(xian)公司(si)(si)100%股權(quan)轉讓給(gei)福建(jian)中閩水(shui)務投資(zi)集(ji)團有(you)限(xian)公司(si)(si)。圣(sheng)(sheng)澤環境(jing)旗(qi)下運營(ying)有(you)寶洲生活(huo)污水(shui)處(chu)理(li)(li)(li)廠(chang)、北(bei)峰生活(huo)污水(shui)處(chu)理(li)(li)(li)廠(chang)和安溪生活(huo)污水(shui)處(chu)理(li)(li)(li)廠(chang)，龍海水(shui)務則運營(ying)龍海生活(huo)污水(shui)處(chu)理(li)(li)(li)廠(chang)。

2月11日，國(guo)中水(shui)務(wu)公(gong)告，公(gong)司于2025年2月7日與東(dong)營市河口區財金(jin)投(tou)資集團有限公(gong)司簽署股(gu)權轉(zhuan)讓合同，向其出售全資子公(gong)司東(dong)營國(guo)中100%股(gu)權，交易價格(ge)為3.38億元。東(dong)營國(guo)中要負責(ze)山東(dong)河口藍色經濟開發區污水(shui)處理廠的投(tou)資、建(jian)設、運行，經營范圍包(bao)括環保(bao)技術開發及推廣應用、市政工(gong)程(cheng)、環保(bao)工(gong)程(cheng)及相關的技術咨詢服務(wu)、污水(shui)處理項目建(jian)設等。

2月，中(zhong)國水業(ye)集(ji)團(tuan)宣布將公開征集(ji)轉讓(rang)其(qi)持(chi)有(you)的(de)三個污(wu)水處理項目(mu)(mu)股權(quan)，總處理規模(mo)達8萬(wan)噸/日(ri)。此次轉讓(rang)的(de)資產包涵蓋山東濟寧和(he)廣東佛山兩地(di)的(de)污(wu)水處理項目(mu)(mu)，涉及多家項目(mu)(mu)公司(si)的(de)股權(quan)。

那么，這些水務公(gong)司同(tong)時期集中出手，是看到了行業新機遇還是各有(you)苦(ku)衷(zhong)？

二、污水廠拋(pao)售潮來(lai)襲，傳統水務行(xing)業(ye)不香了？

隨著多家水(shui)務(wu)公司開始(shi)出售污水(shui)廠(chang)，不(bu)禁(jin)讓(rang)大家好奇，曾經是香餑(bo)餑(bo)的傳(chuan)統水(shui)務(wu)行業，難道現在真的不(bu)香了？

其(qi)實(shi)在(zai)轉讓時(shi)部分水(shui)務(wu)(wu)公(gong)司(si)已經給出(chu)了答案，云南水(shui)務(wu)(wu)表示基于公(gong)司(si)戰略發展及(ji)內部管理的(de)需求，出(chu)售事(shi)項(xiang)將緩解(jie)集團目(mu)前(qian)財務(wu)(wu)困難，并降(jiang)低公(gong)司(si)債務(wu)(wu)水(shui)平及(ji)資產負債率。國中水(shui)務(wu)(wu)表示，公(gong)司(si)之前(qian)一直(zhi)在(zai)轉型(xing)，所以水(shui)務(wu)(wu)資產是(shi)在(zai)收(shou)縮的(de)。此外，此次出(chu)售的(de)子(zi)公(gong)司(si)也存在(zai)應收(shou)款項(xiang)較多的(de)情況。　

除了(le)上面的(de)原因之外，《環保水(shui)圈》發現出(chu)售(shou)污水(shui)廠(chang)的(de)背后主要有以下幾點原因：

聚焦(jiao)核心業務，優(you)化(hua)資產結(jie)構

許(xu)多環保企業(ye)(ye)將資源集(ji)中到更(geng)具(ju)競爭(zheng)力的(de)核(he)心(xin)業(ye)(ye)務(wu)(wu)領(ling)域。這類剝離行(xing)為旨在提(ti)高運(yun)營(ying)效率，增(zeng)強核(he)心(xin)業(ye)(ye)務(wu)(wu)的(de)盈(ying)利能力。還有(you)就是國資或傳統行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)，因環保業(ye)(ye)務(wu)(wu)與(yu)其主業(ye)(ye)協同性(xing)低(di)，選(xuan)擇剝離水務(wu)(wu)資產(chan)以回歸核(he)心(xin)領(ling)域。另外(wai)，出讓水務(wu)(wu)資產(chan)有(you)助于優化公司(si)資產(chan)結構(gou)，使公司(si)資產(chan)更(geng)加輕(qing)量化，提(ti)高資產(chan)的(de)流動性(xing)和(he)運(yun)營(ying)效率，從而更(geng)好(hao)地應對市場變化和(he)行(xing)業(ye)(ye)競爭(zheng)。

行業競爭加劇，盈(ying)利壓力增加

水(shui)務(wu)(wu)行業(ye)具有(you)較強地域性，且(qie)近年競爭加劇導(dao)致部(bu)分項目盈利(li)下滑。例如，圣元環保剝離生(sheng)活污水(shui)處理業(ye)務(wu)(wu)，因(yin)(yin)其在福(fu)建省內的(de)污水(shui)處理廠處理量連續下降(jiang)，且(qie)業(ye)務(wu)(wu)貢獻營(ying)收(shou)不足10%。類似地，國中(zhong)(zhong)水(shui)務(wu)(wu)出(chu)(chu)售盈利(li)的(de)東營(ying)國中(zhong)(zhong)子公司，雖其凈利(li)潤表現良(liang)好，但公司認為水(shui)務(wu)(wu)資(zi)(zi)產收(shou)縮是戰略(lve)轉型(xing)的(de)必要(yao)步驟。同時部(bu)分水(shui)務(wu)(wu)資(zi)(zi)產因(yin)(yin)運(yun)營(ying)效率低或管理成本高，成為企業(ye)負(fu)擔。另外，有(you)企業(ye)通過出(chu)(chu)售污水(shui)廠補充營(ying)運(yun)資(zi)(zi)金以支(zhi)持其現有(you)業(ye)務(wu)(wu)運(yun)營(ying)，從而緩(huan)解財務(wu)(wu)困(kun)難，并降(jiang)低公司的(de)債(zhai)務(wu)(wu)水(shui)平及(ji)資(zi)(zi)產負(fu)債(zhai)率。

企業戰略轉型，布局新興領域

企業(ye)通過剝離傳統(tong)水(shui)務資(zi)(zi)產，轉(zhuan)向更具潛力的新興賽道。例如，圣元環保將資(zi)(zi)源(yuan)投入牛磺酸(suan)大健康產業(ye)，預計該市(shi)場到2028年規模將達5.34億美(mei)元；國中(zhong)水(shui)務轉(zhuan)向雙碳科技和新能(neng)源(yuan)領域；中(zhong)國水(shui)業(ye)集團轉(zhuan)讓相關(guan)股(gu)權，以推動(dong)污水(shui)項目資(zi)(zi)產優化，順應市(shi)場需求，發揮(hui)平臺(tai)優勢，致力于培(pei)養環保新能(neng)源(yuan)領域。

然而(er)，在(zai)拋售潮來襲的同時，部分環保企業卻逆勢投入上(shang)億(yi)布局(ju)污水(shui)廠項(xiang)目，這冰(bing)火(huo)兩(liang)重天的背(bei)后(hou)究(jiu)竟藏著(zhu)怎樣的戰略考量(liang)？

三、斥資上億投資污水廠項(xiang)目，能否迎來新轉機？

4月30日，首創(chuang)環保(bao)發布(bu)公告(gao)，北京(jing)首創(chuang)生態環保(bao)集團股份有(you)(you)限(xian)公司第(di)九屆董事會2025年度第(di)二次(ci)會議(yi)審議(yi)通過(guo)了(le)《關于投資山(shan)東省(sheng)煙臺市(shi)八角污水(shui)處理廠及(ji)配套附(fu)屬設(she)(she)施建設(she)(she)項目(mu)的議(yi)案》，同意(yi)公司與首創(chuang)（香港）有(you)(you)限(xian)公司、四川青(qing)石建設(she)(she)有(you)(you)限(xian)公司組成(cheng)聯合體實施山(shan)東省(sheng)煙臺市(shi)八角污水(shui)處理廠及(ji)配套附(fu)屬設(she)(she)施建設(she)(she)項目(mu)。

據(ju)公告顯示，該項目(mu)(mu)總規(gui)模為(wei)14萬(wan)噸(dun)(dun)/日，近(jin)期(qi)規(gui)模為(wei)6萬(wan)噸(dun)(dun)/日，配套管網為(wei)16.7km，總投資(zi)為(wei)人民幣63,031萬(wan)元。項目(mu)(mu)運作為(wei)BOOT模式，建(jian)設(she)期(qi)2年，運營期(qi)33年，初始(shi)污水處(chu)(chu)理服務(wu)費單價為(wei)4.21元/噸(dun)(dun)。項目(mu)(mu)主(zhu)要對煙臺八角片(pian)區及部分古(gu)現片(pian)區的污水進(jin)行集中處(chu)(chu)置，其中工業污水含量約30%，生活污水約70%，組(zu)分相(xiang)對穩定，項目(mu)(mu)工藝(yi)技術路線成(cheng)熟。

那(nei)么首創環保(bao)為(wei)何會投資上億在污(wu)水廠項目呢，背后主要有(you)以下幾點(dian)原因：

首先，項目所屬地為首創環(huan)保(bao)重點(dian)投資拓展區(qu)域(yu)，契(qi)合公(gong)司深耕重點(dian)城市(shi)多業態協同發(fa)展的戰略。通過(guo)投資該項目，首創環(huan)保(bao)可(ke)以進一步完善在(zai)煙臺地區(qu)的業務布局(ju)，實現區(qu)域(yu)內(nei)多業態協同發(fa)展，提高公(gong)司在(zai)當地的市(shi)場(chang)份(fen)額(e)和影響力。

其(qi)次，公(gong)司(si)在(zai)煙臺(tai)成(cheng)立項目公(gong)司(si)煙臺(tai)首創水(shui)務發展有限公(gong)司(si)，負責項目的(de)運營工作。這次項目落地(di)發揮了(le)公(gong)司(si)在(zai)運營方面的(de)優(you)勢，有利(li)于優(you)化資(zi)源配置，提升公(gong)司(si)在(zai)煙臺(tai)地(di)區項目的(de)整(zheng)體收益水(shui)平。

最后，投資建(jian)設大型污水處理項目有助于提(ti)升(sheng)首創環(huan)(huan)保(bao)的(de)品牌知名(ming)度和美譽度，展示公司在環(huan)(huan)保(bao)領域的(de)實力和社會責任，為公司未來的(de)業(ye)務拓展創造(zao)有利條件。

四、結語

當下，環(huan)保產(chan)業(ye)正在經歷新一(yi)輪洗牌。環(huan)保企(qi)業(ye)剝離傳(chuan)統水務資產(chan)是行業(ye)調(diao)整期的(de)必(bi)然選擇，一(yi)方(fang)面(mian)說(shuo)明市場競(jing)爭和盈利壓力加劇，另一(yi)方(fang)面(mian)也(ye)倒逼(bi)企(qi)業(ye)戰略(lve)轉(zhuan)型(xing)的(de)主動性。

聲明：本(ben)(ben)文(wen)轉自環保(bao)水圈，作者(zhe)(zhe)丹(dan)青。本(ben)(ben)文(wen)版權(quan)歸原作者(zhe)(zhe)所有，不(bu)代表本(ben)(ben)網站觀點，僅(jin)供學習交流(liu)之用(yong)，不(bu)做商(shang)業(ye)用(yong)途(tu)。如文(wen)中的(de)內容、圖(tu)片、音頻、視頻等存在第三方的(de)在先知識產權(quan)，請及時聯系我們刪除。