導語：近期，多家水務公司接連出手拋售污水廠，這一連串看似反常的操作，究竟暗藏著怎樣的市場信號？

近日，云南水務擬以8995.26萬元出售大理第四水廠。據不完全統計，上半年至今有10家污水廠被出售，出售金額高達11億。那么這場資產大挪移背后，是企業經營困境倒逼轉型，還是行業格局正在經歷變革？

一、多家水務公司出售污水廠，水務市場或將變天？

4月28日，云南水務發布公告稱，賣方大理水務產業投資有限公司(公司非全資附屬公司)(作為賣方)與買方(大理創新建設開發有限公司)訂立交易合同，據此，賣方同意出售及買方同意收購大理第四水廠，代價為人民幣8995.26萬元。

大理第四水廠包括賣方所持位于大理市海東上登工業園區的大理巿第四水廠及相關配套加壓泵站、高位水池、清水池、土地使用權、在建工程及地上建(構)筑物類資產及設備類資產。第四水廠由公司投資建設，供水工程近期設計規模為1萬m3/d，遠期總規模為2萬m3/d。第四自來水廠由取水泵站、凈水廠區、加壓泵站和配水管網四部分組成。

2月21日，天津營城污水處理廠一期項目啟動產權轉讓程序，掛牌價3.33億元，轉讓方為中新天津生態城不動產登記中心。該項目是我國首個采用DBO（設計-建設-運營）模式建設的污水廠，曾獲世行貸款支持并入選《渤海碧水行動計劃》。

2月12日，圣元環保發布公告稱，公司擬以3.82億元的價格將旗下泉州市圣澤環境工程有限公司及福建圣澤龍海水務有限公司100%股權轉讓給福建中閩水務投資集團有限公司。圣澤環境旗下運營有寶洲生活污水處理廠、北峰生活污水處理廠和安溪生活污水處理廠，龍海水務則運營龍海生活污水處理廠。

2月11日，國中水務公告，公司于2025年2月7日與東營市河口區財金投資集團有限公司簽署股權轉讓合同，向其出售全資子公司東營國中100%股權，交易價格為3.38億元。東營國中要負責山東河口藍色經濟開發區污水處理廠的投資、建設、運行，經營范圍包括環保技術開發及推廣應用、市政工程、環保工程及相關的技術咨詢服務、污水處理項目建設等。

2月，中國水業集團宣布將公開征集轉讓其持有的三個污水處理項目股權，總處理規模達8萬噸/日。此次轉讓的資產包涵蓋山東濟寧和廣東佛山兩地的污水處理項目，涉及多家項目公司的股權。

那么，這些水務公司同時期集中出手，是看到了行業新機遇還是各有苦衷？

二、污水廠拋售潮來襲，傳統水務行業不香了？

隨著多家水務公司開始出售污水廠，不禁讓大家好奇，曾經是香餑餑的傳統水務行業，難道現在真的不香了？

其實在轉讓時部分水務公司已經給出了答案，云南水務表示基于公司戰略發展及內部管理的需求，出售事項將緩解集團目前財務困難，并降低公司債務水平及資產負債率。國中水務表示，公司之前一直在轉型，所以水務資產是在收縮的。此外，此次出售的子公司也存在應收款項較多的情況。　

除了上面的原因之外，《環保水圈》發現出售污水廠的背后主要有以下幾點原因：

聚焦核心業務，優化資產結構

許多環保企業將資源集中到更具競爭力的核心業務領域。這類剝離行為旨在提高運營效率，增強核心業務的盈利能力。還有就是國資或傳統行業企業，因環保業務與其主業協同性低，選擇剝離水務資產以回歸核心領域。另外，出讓水務資產有助于優化公司資產結構，使公司資產更加輕量化，提高資產的流動性和運營效率，從而更好地應對市場變化和行業競爭。

行業競爭加劇，盈利壓力增加

水務行業具有較強地域性，且近年競爭加劇導致部分項目盈利下滑。例如，圣元環保剝離生活污水處理業務，因其在福建省內的污水處理廠處理量連續下降，且業務貢獻營收不足10%。類似地，國中水務出售盈利的東營國中子公司，雖其凈利潤表現良好，但公司認為水務資產收縮是戰略轉型的必要步驟。同時部分水務資產因運營效率低或管理成本高，成為企業負擔。另外，有企業通過出售污水廠補充營運資金以支持其現有業務運營，從而緩解財務困難，并降低公司的債務水平及資產負債率。

企業戰略轉型，布局新興領域

企業通過剝離傳統水務資產，轉向更具潛力的新興賽道。例如，圣元環保將資源投入牛磺酸大健康產業，預計該市場到2028年規模將達5.34億美元；國中水務轉向雙碳科技和新能源領域；中國水業集團轉讓相關股權，以推動污水項目資產優化，順應市場需求，發揮平臺優勢，致力于培養環保新能源領域。

然而，在拋售潮來襲的同時，部分環保企業卻逆勢投入上億布局污水廠項目，這冰火兩重天的背后究竟藏著怎樣的戰略考量？

三、斥資上億投資污水廠項目，能否迎來新轉機？

4月30日，首創環保發布公告，北京首創生態環保集團股份有限公司第九屆董事會2025年度第二次會議審議通過了《關于投資山東省煙臺市八角污水處理廠及配套附屬設施建設項目的議案》，同意公司與首創（香港）有限公司、四川青石建設有限公司組成聯合體實施山東省煙臺市八角污水處理廠及配套附屬設施建設項目。

據公告顯示，該項目總規模為14萬噸/日，近期規模為6萬噸/日，配套管網為16.7km，總投資為人民幣63,031萬元。項目運作為BOOT模式，建設期2年，運營期33年，初始污水處理服務費單價為4.21元/噸。項目主要對煙臺八角片區及部分古現片區的污水進行集中處置，其中工業污水含量約30%，生活污水約70%，組分相對穩定，項目工藝技術路線成熟。

那么首創環保為何會投資上億在污水廠項目呢，背后主要有以下幾點原因：

首先，項目所屬地為首創環保重點投資拓展區域，契合公司深耕重點城市多業態協同發展的戰略。通過投資該項目，首創環保可以進一步完善在煙臺地區的業務布局，實現區域內多業態協同發展，提高公司在當地的市場份額和影響力。

其次，公司在煙臺成立項目公司煙臺首創水務發展有限公司，負責項目的運營工作。這次項目落地發揮了公司在運營方面的優勢，有利于優化資源配置，提升公司在煙臺地區項目的整體收益水平。

最后，投資建設大型污水處理項目有助于提升首創環保的品牌知名度和美譽度，展示公司在環保領域的實力和社會責任，為公司未來的業務拓展創造有利條件。

四、結語

當下，環保產業正在經歷新一輪洗牌。環保企業剝離傳統水務資產是行業調整期的必然選擇，一方面說明市場競爭和盈利壓力加劇，另一方面也倒逼企業戰略轉型的主動性。

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