導語：需求(qiu)轉變開啟環保(bao)行業(ye)下一個十年。

今(jin)年(nian)以(yi)來，不少讀者前來青山研(yan)究院交(jiao)流環(huan)保行業的發展和走向，線上線下的小型研(yan)討會(hui)開展了(le)二十余場。

在上(shang)周的(de)團(tuan)隊內部例(li)會上(shang)，大家提(ti)議在年(nian)中(zhong)這(zhe)個節骨眼上(shang)，把上(shang)半年(nian)的(de)調研與研討成果做一些階段性的(de)梳理和發(fa)布。

當(dang)前環(huan)保(bao)行(xing)業的狀(zhuang)態的確不(bu)太好，甚至可以用糟糕來形容(rong)。單(dan)就現象而言(yan)，環(huan)保(bao)行(xing)業的傳統(tong)業務在急(ji)劇縮減，不(bu)管是龍(long)頭企業還是中(zhong)小(xiao)型企業，國央企還是民企，都在面臨這種(zhong)情況。

2022 年環保(bao)板塊上(shang)市公司(si)業(ye)績(ji)(ji)整(zheng)體(ti)(ti)下滑 14%。2023 年剛(gang)剛(gang)過半，“史上(shang)最慘”的(de)呼(hu)號已經繃不住了。以一季度環保(bao)上(shang)市公司(si)為例，有(you)半數(shu)企業(ye)業(ye)績(ji)(ji)負增(zeng)長。

分析現狀和(he)(he)思考未來(lai)，要(yao)(yao)抓(zhua)住關鍵要(yao)(yao)素，對于當下及未來(lai)一段時間(jian)的(de)(de)環保行業，“政策出(chu)臺帶來(lai)市場增長”、“國企進場帶來(lai)結構變革”之(zhi)類的(de)(de)邏輯和(he)(he)角度(du)在逐漸過時，接下來(lai)主導行業發展的(de)(de)核心要(yao)(yao)素是(shi)環保需求和(he)(he)供(gong)給(gei)的(de)(de)變革。

環(huan)保行業的(de)需(xu)求端究竟發生了怎樣(yang)的(de)變(bian)化？環(huan)保企(qi)業作為(wei)供(gong)給端又(you)該(gai)如(ru)何(he)應(ying)變(bian)？青山研(yan)究院結合上半年調(diao)研(yan)并(bing)深度研(yan)究了 23 家不同(tong)體(ti)量、不同(tong)領域的(de)典型環(huan)保企(qi)業，從中獲得了一(yi)些關于環(huan)保供(gong)需(xu)變(bian)革(ge)的(de)洞察，本文就(jiu)此展(zhan)開，希望為(wei)大家帶來有(you)益參考。

01

環(huan)企(qi)開始擔憂前景的背后

環(huan)保(bao)產業黃金十年的終結

在分析(xi)環保需(xu)求(qiu)端的變革之前，我們先來(lai)討(tao)論(lun)環保企業為何(he)普遍開始擔(dan)憂(you)發展前景。

調研分析發現，企(qi)業真正的(de)困(kun)境并不(bu)來(lai)自業績(ji)的(de)下滑，而是來(lai)自戰略(lve)的(de)缺失或不(bu)明。

過去十年是(shi)環保生(sheng)意的(de)黃金十年，絕大多(duo)數環保企業的(de)高增長和商業模式建(jian)立在政策(ce)紅(hong)利之上。

一方面鮮明(ming)的政策(ce)導(dao)向幫(bang)環保企業省(sheng)掉了戰略制(zhi)定這一關鍵環節，政策是(shi)行業(ye)的指(zhi)示燈，市場的方向和規模(mo)都寫在政府的規劃(hua)中(zhong)，環保企業(ye)照做就是(shi)。這也(ye)弱化(hua)了一些企業(ye)的戰略能力。

另一方面，這(zhe)一時期的(de)經(jing)濟(ji)增長恰好進入(ru)可以(yi)支撐環保大規模投入(ru)的(de)狀(zhuang)態(tai)，幾場大規模的(de)治(zhi)污攻堅戰落地(di)，環保行業的(de)大部分(fen)細分(fen)領域(yu)都(dou)迎來政策紅利(li)期(qi)。

但發展是階段性、周期性的，尤其是政策驅動的發展，狂飆之后少不了一腳急剎車。去年以來，這兩方面要素均出現了較大波動，政策方面的勢能已經釋放殆盡，經濟形勢正在面臨巨大不確定性。

這種變動意味(wei)著環(huan)保(bao)產業(ye)的黃金(jin)十年已(yi)經(jing)終結(jie)，由此(ci)帶來(lai)的第(di)一(yi)波反應就(jiu)是新增工程項目的銳減(jian)，緊接著是環(huan)保(bao)企業(ye)業(ye)績的下滑。去年以來(lai)，我們看(kan)到不少叱咤行業(ye)的頭部(bu)企業(ye)業(ye)績出現(xian)拐點，原因(yin)正在于此(ci)。

巨變(bian)之下(xia)，首(shou)當其沖的就(jiu)是以工程(cheng)為(wei)單一(yi)業務的環保企(qi)業，未來(lai)將面(mian)臨大規(gui)模退場。進場時(shi)有(you)多熱鬧，退場時(shi)就(jiu)有(you)多冷清。

一(yi)位環保工程(cheng)公司負(fu)責人(ren)坦(tan)言(yan)，“商業模式的單一(yi)比(bi)業績下滑更加嚴(yan)重，手上沒有優良的運營(ying)類資產(chan)或者產(chan)品和服務在同行中缺乏競爭力(li)，使得企業面對巨大挑戰。”

就現階段的(de)(de)(de)環保行業(ye)(ye)狀況而言，不具備絕(jue)對競爭力的(de)(de)(de)單一(yi)商業(ye)(ye)模式本身(shen)就是戰略上的(de)(de)(de)失誤之一(yi)。

越來(lai)越多的(de)環保企(qi)業擔憂發(fa)展(zhan)前景，本質是政(zheng)策(ce)的(de)驅(qu)動力變弱之后，企(qi)業的(de)戰略方向一時間(jian)陷(xian)入茫(mang)然。過去是跟(gen)(gen)著政(zheng)策(ce)走(zou)，未(wei)來(lai)應(ying)該跟(gen)(gen)著什么走(zou)？

這是大部(bu)分企業當(dang)前陷入困境的原因和(he)未(wei)來要面對(dui)的挑戰，且破局的主要方向已然不再是政策，而是在于需求的變(bian)革。

需(xu)求轉變之(zhi)下，有些環保企業(ye)正在利用“大環境不好”實(shi)現彎道超(chao)車。

02

運(yun)營(ying)時代(dai)環保需求的變革(ge)

省心、省事(shi)、省錢將是產業剛需(xu)

對于上述變革，一些企業(ye)的應變思維已(yi)經走在(zai)行業(ye)前面(mian)。

在(zai)青山研究院近半年(nian)的各類主題(ti)調研中已(yi)經發現，很多環(huan)保企業老(lao)板的思維在(zai)發生(sheng)一種(zhong)轉變(bian)(bian)，即從政(zheng)策(ce)思維向用戶思維轉變(bian)(bian)，也(ye)就是“深(shen)挖需求”。

一位上市(shi)公(gong)司企業(ye)負責人表示，“環保行業(ye)過去是(shi)以政策為核心，未(wei)來將(jiang)轉(zhuan)變為以用(yong)戶需求(qiu)為核心。”

目(mu)前(qian)行業有一個(ge)基本(ben)的(de)判斷，即接(jie)下來會進入運(yun)營(ying)(ying)時(shi)代(dai)(dai)(dai)。運(yun)營(ying)(ying)時(shi)代(dai)(dai)(dai)不是一個(ge)停滯(zhi)不前(qian)的(de)時(shi)代(dai)(dai)(dai)，而是一個(ge)需(xu)求升級的(de)時(shi)代(dai)(dai)(dai)。運(yun)營(ying)(ying)時(shi)代(dai)(dai)(dai)的(de)最大痛點(dian)是能耗和成本(ben)，環保行業的(de)發展重(zhong)心會聚(ju)焦于(yu)此(ci)。

未來環保(bao)行(xing)業(ye)(ye)的需求點將會從“有”到“省(sheng)”轉(zhuan)變，具(ju)體而言就是(shi)(shi)(shi)“省(sheng)心”、“省(sheng)事(shi)”、“省(sheng)錢(qian)”，“省(sheng)心”是(shi)(shi)(shi)幫(bang)(bang)業(ye)(ye)主(zhu)(zhu)減(jian)少違(wei)規(gui)風險，“省(sheng)事(shi)”是(shi)(shi)(shi)幫(bang)(bang)業(ye)(ye)主(zhu)(zhu)承擔(dan)更多專業(ye)(ye)事(shi)務，“省(sheng)錢(qian)”是(shi)(shi)(shi)幫(bang)(bang)業(ye)(ye)主(zhu)(zhu)減(jian)少成本。尤其是(shi)(shi)(shi)在(zai)經濟下(xia)行(xing)趨勢下(xia)，“省(sheng)錢(qian)”是(shi)(shi)(shi)第一剛需。

進(jin)入運營時代，未來能幫(bang)助(zhu)甲方或者(zhe)能使自(zi)己運營的項目省(sheng)心、省(sheng)事、省(sheng)錢，是環保企業的核心競爭力。

另外一個不爭的事實是(shi)，環(huan)保上(shang)半場各類業主建設了大量的環(huan)保項目，其中存在大量低質劣質的成分；在未來(lai)長期運(yun)行的考驗下(xia)，迭代優(you)化(hua)的需求(qiu)會(hui)重(zhong)新冒出(chu)。

省(sheng)錢成(cheng)為新(xin)需求突破(po)口(kou)的(de)另(ling)一個客觀情況是，我國的(de)經濟發展(zhan)仍(reng)然存在粗放(fang)的(de)成(cheng)分，如能(neng)源(yuan)管理、資源(yuan)循環利用(yong)等。

在此次研究中，我們發現有(you)幾家企業在環保管家、能源綜(zong)合管理(li)方面已經(jing)實現了良好進展。

環保上半(ban)場是(shi)工程時(shi)代，是(shi)重(zhong)資產時(shi)代，行(xing)業(ye)(ye)主導(dao)者基本上是(shi)國(guo)央企，下半(ban)場是(shi)運(yun)營(ying)時(shi)代，是(shi)輕資產時(shi)代，民營(ying)企業(ye)(ye)的(de)創造(zao)性(xing)將成為行(xing)業(ye)(ye)新驅動。

一(yi)位(wei)水處(chu)理企業(ye)負(fu)責人表示，“戰略(lve)性(xing)放棄(qi)在傳統主流(liu)賽道硬挺(ting)的(de)思路、選擇一(yi)條足夠長的(de)細(xi)分賽道持續深耕(geng)下去是大多數中(zhong)小企業(ye)的(de)歸途。”

當前(qian)很多企業(ye)把戰略重(zhong)心瞄(miao)向(xiang)第二(er)增(zeng)長曲線，這是要(yao)慎(shen)重(zhong)考量(liang)的。

行(xing)(xing)業下行(xing)(xing)期(qi)，恰恰是守住基(ji)(ji)本(ben)盤的(de)時(shi)候，因為這個時(shi)候大家都在(zai)惦記別人碗里(li)的(de)飯；如果企(qi)業暫(zan)時(shi)不具備(bei)切入其他賽道的(de)時(shi)機(ji)和能力(li)，守住基(ji)(ji)本(ben)盤度過(guo)階段性的(de)波動(dong)期(qi)不失(shi)為良策。

第二曲線不一定(ding)開拓(tuo)，但基本盤一定(ding)要守住(zhu)。深耕自己熟悉的領域，比(bi)另外(wai)開辟(pi)全新的賽道(dao)更加穩(wen)妥。

03

環企自(zi)己創造機會的時(shi)代

從傳統環(huan)保到新環(huan)保的轉變(bian)

那么，運營時代的需求如何挖(wa)掘？

機會可(ke)能不(bu)來(lai)自甲方(fang)，而是環(huan)保(bao)企(qi)業自己創造。

環(huan)保上半(ban)(ban)場的(de)(de)核心需求是由政策主導(dao)，簡(jian)(jian)單來說就是幫(bang)助政府和(he)排污企(qi)業把落下的(de)(de)功課給補上，需求明(ming)確(que)、簡(jian)(jian)單且迫切(qie)，這也是很多(duo)企(qi)業上半(ban)(ban)場過(guo)得比(bi)較舒坦的(de)(de)原因(yin)。

而(er)下半場(chang)行業(ye)進入運營期，剛(gang)性需求(qiu)會轉化成柔性需求(qiu)，排污單位補(bu)上的功(gong)課要是實現全優，即上述“省心”、“省事”、“省錢”，需求(qiu)和機遇在于環保企業(ye)自身創造。

以膜產(chan)業(ye)為例，之前的(de)需求點(dian)是能(neng)用就行(xing)，行(xing)業(ye)競(jing)爭點(dian)是價格(ge)，這個時(shi)候價格(ge)低(di)是競(jing)爭力(li)；隨著運營時(shi)間的(de)延(yan)長，需求點(dian)轉變(bian)成了耐用才行(xing)，行(xing)業(ye)競(jing)爭點(dian)是品質，這個時(shi)候質量高是競(jing)爭力(li)。

正是在這種(zhong)轉(zhuan)變之下，一些高品質(zhi)膜(mo)企業在運營時(shi)代(dai)迎來了換膜(mo)需求的增長(chang)小(xiao)高峰。也(ye)就是說，對于(yu)膜(mo)企業，研發生(sheng)產出(chu)可靠(kao)耐用的產品就拿到了運營時(shi)代(dai)的機會(hui)。

另一類情況(kuang)是頭部重資產企業(ye)憑借資本和(he)運營優勢通過橫向、縱向的(de)整(zheng)合來保(bao)(bao)持增長，典(dian)型者如瀚藍環(huan)境縱橫一體化的(de)戰略(lve)布(bu)局、中原環(huan)保(bao)(bao)在大股東體內(nei)的(de)資產整(zheng)合、洪城環(huan)境收購(gou)固廢(fei)資產開(kai)拓第二增長曲線等。

這是頭部重資產企業在運(yun)營(ying)時代的核心戰略，本(ben)質上仍然是在需求(qiu)端升級效率。

PPP 模式在環保(bao)領域的興起過程中，行業已經(jing)(jing)經(jing)(jing)歷了一輪由(you)輕(qing)資產(chan)(chan)向重資產(chan)(chan)模式的業務轉型(xing)，整(zheng)個(ge)行業因此進入環保(bao)大建設(she)的盛宴中；隨著運營時代的到來以及國(guo)企的大整(zheng)合，行業發展的重心又會轉移(yi)到輕(qing)資產(chan)(chan)模式上來。

除此之外(wai)，還(huan)有一類企(qi)業(ye)在傳統(tong)環(huan)保業(ye)務(wu)(wu)的基(ji)(ji)礎上(shang)開發(fa)出(chu)了(le)新(xin)業(ye)務(wu)(wu)，如路德環(huan)境在原(yuan)有淤泥處理業(ye)務(wu)(wu)的基(ji)(ji)礎上(shang)衍生(sheng)出(chu)了(le)酒(jiu)糟資源化(hua)，萬(wan)邦達(da)則在傳統(tong)煤化(hua)工(gong)廢水(shui)業(ye)務(wu)(wu)縮減后深耕上(shang)游、切入(ru)了(le)石(shi)油(you)化(hua)工(gong)產品生(sheng)產業(ye)務(wu)(wu)，仕凈科技在傳統(tong)煙氣治理的基(ji)(ji)礎上(shang)切入(ru)高純石(shi)英砂賽道(dao)、深化(hua)泛半(ban)導(dao)體產業(ye)上(shang)游布(bu)局。

這(zhe)些都是深耕一個領域并將企業核(he)心能力進行衍生帶來的(de)效果。由此可見，聚(ju)焦客戶、聚(ju)焦需求不但不會局(ju)限(xian)企業的(de)發展，反而會打開(kai)企業的(de)視野。

很(hen)多環(huan)保(bao)企(qi)業(ye)把自身的(de)服務范圍局(ju)限于(yu)(yu)環(huan)保(bao)圈，對(dui)于(yu)(yu)極具專業(ye)性(xing)、技術性(xing)的(de)領(ling)域，聚焦有很(hen)大的(de)必要性(xing)；但(dan)對(dui)于(yu)(yu)一(yi)些環(huan)保(bao)企(qi)業(ye)而言，大可以將自身核心能(neng)力用于(yu)(yu)多個場景，即此(ci)前文(wen)章中我們多次(ci)提煉過的(de)“一(yi)種能(neng)力系統+多種應用場景”模式。

在青山(shan)研究院的(de)調研中(zhong)能夠發現環(huan)(huan)保行業不乏高水平的(de)專業團隊(dui)，但很(hen)多時候被局限在傳統環(huan)(huan)保概念的(de)范疇(chou)下了，未來這類企業大(da)可以將(jiang)核心能力用于更多領(ling)域。

環保行(xing)業長(chang)期以(yi)來幾(ji)乎(hu)沒有受到創新驅(qu)動(dong)、技術驅(qu)動(dong)，運營時代(dai)這種局面將隨著需求變(bian)革迎來改變(bian)，政策(ce)驅(qu)動(dong)將轉為監管驅(qu)動(dong)、資本驅(qu)動(dong)轉為創新驅(qu)動(dong)。

此外(wai)，需(xu)求端也在(zai)進化，一些產(chan)業(ye)(ye)巨頭鑒于自身(shen)在(zai)行業(ye)(ye)的高份額(e)，索性自己開起(qi)了(le)環保公(gong)司，比如養殖業(ye)(ye)、釀造業(ye)(ye)、鋼鐵行業(ye)(ye)等。

另有一(yi)類(lei)需求是(shi)(shi)一(yi)些領(ling)域即便在有政策的情況下(xia)，需求也是(shi)(shi)逐(zhu)漸釋放，行業逐(zhu)漸發展成熟，這類(lei)領(ling)域需要從(cong)長計議(yi)。

結語

需求轉變，戰略重啟

說到底，環保行(xing)業尚未真正歷經(jing)完整(zheng)周期，一直以(yi)來(lai)政(zheng)策主導一切。

隨著政策驅動(dong)力的退場，企業需(xu)要圍(wei)繞(rao)需(xu)求、戰(zhan)(zhan)略、產品(pin)/服務創(chuang)新(xin)等(deng)維度(du)重新(xin)組織自(zi)身資源(yuan)、真正(zheng)搭建戰(zhan)(zhan)略布局(ju)。

環保行(xing)業需求的(de)底層轉(zhuan)變(bian)(bian)意味著行(xing)業的(de)質變(bian)(bian)才真正開始。圍(wei)繞這一轉(zhuan)變(bian)(bian)，行(xing)業將迎來新一輪的(de)變(bian)(bian)革和較量(liang)。

在行業(ye)大(da)分化、多元化的(de)趨勢下(xia)，到了考驗企業(ye)應變能(neng)力的(de)時候。關于下(xia)半(ban)場環保產業(ye)供應端(duan)和(he)需求端(duan)的(de)變革，青山(shan)研究院接下(xia)來將保持(chi)研究，成果(guo)也(ye)會陸(lu)續(xu)發布，請(qing)大(da)家保持(chi)關注(zhu)。

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