在內(nei)外形勢(shi)交困的大背(bei)景下，幾(ji)乎(hu)所有行業都感受到了(le)寒意，有的甚至已明確進入(ru)寒冬(dong)，環保行業雖然大體(ti)上(shang)(shang)處在上(shang)(shang)行趨勢(shi)，但同樣打起了(le)寒顫(zhan)。

最近陸續發(fa)布的半(ban)年報顯示(shi)，環保(bao)上市企業的業績和利潤均(jun)出現大面積滑坡，甚至(zhi)有企業由(you)盈轉虧，在此頹(tui)勢下頭部的尖(jian)子生也未能(neng)幸免，光(guang)大、北控、首創(chuang)等業績紛紛下滑。

這一數據表(biao)現(xian)和(he)青山研究院上(shang)半(ban)年(nian)調研到的(de)情況基本相(xiang)符，能夠感受到環保(bao)行(xing)業正在經歷一場由(you)外而內(nei)、自上(shang)而下的(de)寒(han)潮(chao)。那(nei)么，這波寒(han)潮(chao)究竟(jing)從何而來？

當然(ran)，盡管(guan)形勢艱難，仍然(ran)有一批企業(ye)凈(jing)利潤實現了(le)正增(zeng)長(chang)，他們又(you)是如何做到的(de)？本(ben)文為(wei)您(nin)解讀。

01 營收和利潤普(pu)遍滑坡的(de)深層原(yuan)因

從政策規劃以及環保(bao)產(chan)業自(zi)身的(de)發展規律看，環保(bao)的(de)市場(chang)規模(mo)并未見頂，更沒到走下坡(po)路的(de)時候，但為什么出現了(le)普遍性的(de)業績(ji)滑(hua)坡(po)？

分(fen)析(xi)這一問題的(de)關鍵是(shi)時(shi)間，站在當下(xia)看，政策規(gui)劃和發展規(gui)律決定了產業中長期(qi)的(de)狀(zhuang)況(kuang)，而短期(qi)的(de)狀(zhuang)況(kuang)是(shi)由(you)供需(xu)決定的(de)，尤其是(shi)非常時(shi)期(qi)。

而(er)當下正處在(zai)(zai)非常時期，一方面(mian)(mian)疫情(qing)讓很多環保企業的經(jing)營受困，大量工程項目無法(fa)推動交付，另(ling)一方面(mian)(mian)疫情(qing)之下政府(fu)也在(zai)(zai)過緊日子，作為(wei)環保產業最大的需求方，政府(fu)的緊俏會直接決(jue)定環保市場的狀(zhuang)況，再加上(shang)投(tou)資環保的優先級本身(shen)就(jiu)不(bu)高(gao)，所以短期內市場寒(han)潮就(jiu)出現了。

今年以來環(huan)保企業(ye)(ye)“回款難”的問題(ti)和呼(hu)聲日益尖(jian)銳，根源就在于經濟和產業(ye)(ye)倏忽而至(zhi)的寒意。當前(qian)以工程業(ye)(ye)務為主(zhu)業(ye)(ye)的環(huan)保企業(ye)(ye)處在一(yi)(yi)種尷(gan)尬(ga)的境地，一(yi)(yi)邊(bian)是(shi)優質(zhi)項目(mu)難拿，一(yi)(yi)邊(bian)是(shi)拿下的項目(mu)交付(fu)不了或是(shi)回不來款。

很(hen)顯(xian)然這(zhe)種(zhong)處(chu)境跟疫情(qing)相關、跟國家經(jing)濟狀況相關，因此做好應對一段困(kun)難期的準備是有必要的。當然，這(zhe)些都是顯(xian)而易見的邏輯，很(hen)多朋友(you)早在去年、前年即(ji)有此考慮。

但這(zhe)只是表層的(de)(de)因(yin)素(su)(su)，且疫情的(de)(de)顯著(zhu)性讓人們(men)的(de)(de)思考停留在了這(zhe)一層，除此以外(wai)，環(huan)保產業還面臨更(geng)深(shen)層的(de)(de)導致增長乏力的(de)(de)因(yin)素(su)(su)。

眾(zhong)所周知，環(huan)保是(shi)一個非常依賴(lai)頂(ding)層設計(ji)和政策(ce)監管(guan)的產業，拋開(kai)疫情這一突發狀況，環(huan)保產業處在(zai)一個節點上。

過(guo)去(qu)十年(nian)是環(huan)保領域的高(gao)壓十年(nian)，針對環(huan)保的頂(ding)層設計、監(jian)管(guan)體系(xi)和執政(zheng)理念都推向(xiang)了全新的高(gao)度(du)，很多(duo)環(huan)境問題(ti)得(de)到了階段性的緩(huan)解(jie)，環(huan)保產業也在規模上實(shi)現了數量級的跨越。

但其中也存在(zai)問(wen)題，一(yi)方面這一(yi)過程(cheng)在(zai)一(yi)些地方、一(yi)些情況下(xia)是(shi)被動(dong)響應，而(er)(er)非(fei)主(zhu)動(dong)作為，所謂高增(zeng)長在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上是(shi)出(chu)于應對政策(ce)，而(er)(er)非(fei)全部地出(chu)于滿足社會生態環境(jing)保護(hu)的(de)需求，一(yi)些地方在(zai)環保上的(de)投資是(shi)吃力和(he)(he)不(bu)扎實(shi)的(de)，由此(ci)就(jiu)會出(chu)現持續投入(ru)乏(fa)力的(de)情況，回(hui)款(kuan)難(nan)的(de)問(wen)題根源就(jiu)在(zai)于此(ci)，一(yi)直存在(zai)只不(bu)過在(zai)疫情下(xia)放大了(le)。因此(ci)，持續投入(ru)乏(fa)力才是(shi)回(hui)款(kuan)難(nan)和(he)(he)市場遇冷(leng)的(de)深層原因。

另一(yi)方(fang)面，環(huan)(huan)保(bao)產(chan)業市場規模的(de)量(liang)變(bian)并不(bu)意味(wei)著(zhu)服(fu)務(wu)水準的(de)質變(bian)，環(huan)(huan)保(bao)的(de)很(hen)多領域并沒(mei)有實質的(de)變(bian)化，大部分企業的(de)競(jing)爭力依(yi)然停留在原來的(de)水平，但中(zhong)間(jian)有更多的(de)國央企、資源方(fang)、資本(ben)方(fang)進場，比如(ru)顯著(zhu)者如(ru)各省級(ji)環(huan)(huan)保(bao)集團等(deng)，如(ru)此(ci)即迅速加劇了環(huan)(huan)保(bao)產(chan)業的(de)競(jing)爭，而上(shang)市公(gong)司是產(chan)業頭(tou)部生態位(wei)的(de)一(yi)部分，因(yin)(yin)此(ci)市場競(jing)爭的(de)加劇也是一(yi)部分上(shang)市公(gong)司業績下滑的(de)原因(yin)(yin)。

綜上可知，環保產業(ye)這(zhe)一波以上市企業(ye)業(ye)績(ji)下滑為標(biao)志的(de)寒潮(chao)，遠不止是疫情所致這(zhe)么簡單(dan)，更有產業(ye)結構(gou)變革、經濟周期(qi)震蕩等方面的(de)因素，后者(zhe)是環保從業(ye)者(zhe)更應該看到的(de)。

02 逆襲的環保企業(ye)大(da)都(dou)類似

在逆境(jing)中潰退是常態，但也總(zong)有逆襲者，且逆襲的(de)企業(ye)大(da)都(dou)類似(si)，總(zong)結(jie)下(xia)來逆襲的(de)企業(ye)大(da)都(dou)做到了以下(xia)幾點(dian)：

一、知進(jin)退(tui)

盲目擴張的弊端在(zai)2018年(nian)的債務危機(ji)中已經被充分體(ti)現，但這(zhe)似乎(hu)是大多工程類環企無法擺脫的心魔(mo)。

前(qian)些年，大量工程類企(qi)業為(wei)了沖規模不計代價(jia)，增(zeng)收(shou)不增(zeng)利的現象十分(fen)普遍(bian)。去年以來，既不增(zeng)收(shou)也不增(zeng)利的情(qing)況開始(shi)增(zeng)多，今年上半年進一步擴散。

現如今(jin)看來能(neng)夠穩打穩扎(zha)、知道(dao)進退方(fang)為正道(dao)，而表現出色(se)的(de)環保企業，早在多年前就這么干了。

“環保行業(ye)只(zhi)要穩打穩扎、知道進退(tui)，企(qi)業(ye)就(jiu)不(bu)會出現(xian)問題”，這句話(hua)無(wu)論在任(ren)何時(shi)候都正(zheng)(zheng)(zheng)確，只(zhi)不(bu)過(guo)勢(shi)頭高漲時(shi)一般(ban)正(zheng)(zheng)(zheng)確，而在寒(han)潮來襲(xi)的時(shi)候無(wu)比正(zheng)(zheng)(zheng)確。

攤子鋪得大不(bu)一定是錯(cuo)誤(wu)的(de)(de)(de)，但風險確實是高(gao)，最關鍵的(de)(de)(de)是要有足夠的(de)(de)(de)駕馭能(neng)力(li)(li)。觀察下來，環保企業(ye)大多(duo)有非常突出的(de)(de)(de)進攻能(neng)力(li)(li)，但戰略收縮的(de)(de)(de)能(neng)力(li)(li)普遍較差。

增(zeng)長(chang)(chang)(chang)是(shi)(shi)企(qi)業的(de)核心指(zhi)標，追求增(zeng)長(chang)(chang)(chang)是(shi)(shi)企(qi)業的(de)要(yao)務(wu)，但需要(yao)強調(diao)的(de)是(shi)(shi)這里(li)的(de)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)是(shi)(shi)有效(xiao)的(de)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)，而在盲目擴張的(de)過程中最容易產生無效(xiao)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)，這類增(zeng)長(chang)(chang)(chang)非但無益還會(hui)成為企(qi)業的(de)負擔。

二、效率高(gao)

環保(bao)企(qi)業增收不增利的(de)現象(xiang)越來越多，這(zhe)個現象(xiang)不只在上市公司中存在，而是在各領域、各規模企(qi)業群體中廣泛存在。

個中原因，除了行業(ye)低價競爭(zheng)、惡性(xing)競爭(zheng)導致利(li)潤空間(jian)有限之外(wai)，還在于(yu)很多(duo)環保企業(ye)效率不高甚至(zhi)壓根(gen)兒就缺乏效率意識(shi)、或(huo)者不具備追求效率的機制。

常說環保產(chan)業發展粗放，這種粗放除了體(ti)現在服務質(zhi)量上(shang)還體(ti)現在對賺錢效率的追求和把控能力上(shang)。

過(guo)去快(kuai)速增長階段，效率高帶(dai)來(lai)的(de)優勢體(ti)(ti)現(xian)不出(chu)來(lai)，但在市(shi)場(chang)狀(zhuang)況多變的(de)時候，高效也就意味著過(guo)了一份(fen)勝算，這在本次研究分析中有明(ming)顯的(de)體(ti)(ti)現(xian)。

環保產業的(de)同質化(hua)競爭(zheng)和低(di)價競爭(zheng)人(ren)所共知(zhi)，在這樣(yang)的(de)市場中生(sheng)存(cun)，效(xiao)率幾乎是最后的(de)角逐(zhu)高地，在這一(yi)意義上而言，提高效(xiao)率是未來(lai)市場競爭(zheng)的(de)一(yi)個重要導向(xiang)。

三、管理精

管(guan)理(li)的概(gai)念每家企業都有，但并不見得每家企業都能做到位。

假使(shi)“環保行(xing)業(ye)沒有技術含量、準(zhun)入門檻低”的(de)言論暫時成立(li)，那(nei)么管(guan)理的(de)精細化(hua)程(cheng)度就是企業(ye)為數不多的(de)競爭維度，尤其是大(da)型企業(ye)、工程(cheng)類企業(ye)。

一(yi)個不爭的(de)事實是(shi)，過(guo)往環保(bao)產業(ye)(ye)的(de)發(fa)展過(guo)程中充(chong)斥著過(guo)度的(de)“唯(wei)資源關系論”，這導致(zhi)很多企(qi)業(ye)(ye)在(zai)管理上(shang)意識不夠、下得功夫(fu)不足，有的(de)企(qi)業(ye)(ye)行情(qing)好的(de)時(shi)候(hou)一(yi)時(shi)間能掙到錢，但(dan)一(yi)有波動就出狀況，甚至有的(de)企(qi)業(ye)(ye)在(zai)順境(jing)下團隊(dui)分崩離析，問題都出在(zai)管理上(shang)。

也有企業(ye)管理的(de)大方向沒問(wen)題，但不夠精細(xi)，即所謂的(de)匪式管理，這種管理風格在(zai)產(chan)業(ye)發展的(de)草莽時期確實有一定優勢，但在(zai)市場(chang)競爭(zheng)加(jia)劇以及(ji)寒潮出現的(de)時候就是大問(wen)題。

坦白說，管理的(de)(de)(de)精(jing)細(xi)化是(shi)企(qi)(qi)業實現效(xiao)率、創新、擴張(zhang)等(deng)等(deng)目標(biao)的(de)(de)(de)基礎(chu)，管理所(suo)能(neng)達(da)到(dao)的(de)(de)(de)精(jing)細(xi)程度(du)與(yu)企(qi)(qi)業所(suo)能(neng)達(da)到(dao)的(de)(de)(de)高度(du)和企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)生命(ming)成正比(bi)，未來會有大批的(de)(de)(de)環(huan)保(bao)企(qi)(qi)業死(si)于管理的(de)(de)(de)粗(cu)糙。

歷史(shi)無數次證明，那些(xie)能夠精打細算的(de)企(qi)業或家庭(ting)更(geng)能度過困難期和走向富足。

03 環保企業穿越(yue)周期的力量

在之前的(de)文章中，我們講(jiang)到(dao)環保(bao)(bao)產業尚未(wei)(wei)經歷完整的(de)周(zhou)期，未(wei)(wei)來(lai)的(de)局面(mian)是(shi)多變的(de)，要(yao)走(zou)的(de)路(lu)還很漫長坎坷，環保(bao)(bao)行(xing)業的(de)終極較量絕對(dui)不是(shi)簡單地以規模論高下。

這就意味(wei)著企業要在(zai)更長遠的未來規(gui)劃(hua)發(fa)展的目標(biao)和路(lu)徑，如(ru)此才有(you)可能走(zou)得更遠。

如果就短期而言，企業之(zhi)間的(de)(de)競爭只能(neng)是做無效的(de)(de)規(gui)(gui)模競爭，最終規(gui)(gui)模大的(de)(de)企業沒(mei)有干掉對(dui)手，卻干掉了自己(ji)。

在逆(ni)境中，很多(duo)人把應對之策簡單歸結為三個字——活(huo)下(xia)去，這是(shi)一種(zhong)自欺欺人的逃(tao)避態度。如(ru)果(guo)活(huo)下(xia)去只是(shi)茍且(qie)，那么遲(chi)早(zao)會被一次次的茍且(qie)革命，真正要(yao)思考的是(shi)“如(ru)何高質量地活(huo)下(xia)去”，如(ru)此才有可能穿(chuan)越周期(qi)。

在過(guo)往(wang)的(de)調研中，我們在一些優(you)質(zhi)的(de)企(qi)業身上洞察到(dao)，有三種(zhong)力量可以幫(bang)助企(qi)業穿越(yue)周期(qi)。

一(yi)、聚焦的力量(liang)

行行做不如(ru)一(yi)行精，環保產業競爭(zheng)的加劇會促使各個賽道(dao)進入全新(xin)的階段，而每一(yi)個賽道(dao)的集中度會越(yue)來(lai)越(yue)高(gao)。

對(dui)于大部分企(qi)業尤其是民(min)企(qi)，毫無道理(li)的(de)四(si)面出(chu)擊只會(hui)讓(rang)(rang)自(zi)己陷(xian)入平平無奇的(de)境(jing)地，只有聚焦才會(hui)讓(rang)(rang)企(qi)業某一個方向形成競爭力。

對于絕大部(bu)分環保(bao)企(qi)業(ye)而(er)言，必須要認清一個現實，即環保(bao)產(chan)業(ye)已經進(jin)入平(ping)臺(tai)時代，這(zhe)里的平(ping)臺(tai)基本上(shang)等于國企(qi)，這(zhe)種產(chan)業(ye)結構將在未來(lai)較長時間存在。在這(zhe)種產(chan)業(ye)結構中(zhong)，民(min)企(qi)更(geng)加適宜在專業(ye)方向做聚焦(jiao)。

二、深耕的力量

不(bu)可否認的(de)(de)是，隨著產業的(de)(de)不(bu)斷(duan)發展，機會主義越來越行不(bu)通了。

根據官方(fang)數(shu)據，環(huan)保行(xing)業(ye)(ye)經營(ying)存(cun)續時間不(bu)超過10年的(de)(de)企業(ye)(ye)占比(bi)(bi)70.5%，超過20 年的(de)(de)企業(ye)(ye)占比(bi)(bi)僅5.5%，但后者的(de)(de)營(ying)業(ye)(ye)收入和(he)營(ying)業(ye)(ye)利潤占了較大比(bi)(bi)重。

環保行業(ye)總(zong)體呈現出，成立(li)時(shi)間越(yue)長、平均營業(ye)收入(ru)越(yue)大(da)的特點。

數據最能說明問題，這與(yu)真實狀(zhuang)況高(gao)度匹配，因(yin)為存續(xu)時間長(chang)意味(wei)著企(qi)業在漫長(chang)的經營過程中找到了適宜的生存法則和企(qi)業的定位(wei)。

事(shi)實(shi)上(shang)，觀(guan)察存(cun)續(xu)時間在(zai)10年以上(shang)且(qie)穩(wen)步發(fa)展的企(qi)業(ye)就能發(fa)現，這(zhe)類(lei)企(qi)業(ye)大概都有自身非常清晰的定位，且(qie)在(zai)戰略(lve)方(fang)向上(shang)很篤定、不急不躁。

因(yin)為這個年份的企業已經開始嘗(chang)到(dao)深耕帶(dai)來(lai)的好處和力量(liang)。

三、高標準的力量

常常能聽(ting)到評論(lun)環保行(xing)(xing)業(ye)粗(cu)放、門檻(jian)低(di)的言(yan)論(lun)，但這并不(bu)意味著行(xing)(xing)業(ye)內的企業(ye)全(quan)然如此。

事實上，在每(mei)一個細分(fen)領域有優質(zhi)的(de)企(qi)業存(cun)在，而且這(zhe)種優劣之差在同(tong)行互(hu)相之間(jian)有著比旁人更(geng)加(jia)深刻的(de)認知。

這類優(you)質的環保企業有一個特征，即(ji)不管外部環境(jing)如何都(dou)能用高標(biao)準、嚴要求約束自己，而不是隨波(bo)逐流。

在(zai)劣幣(bi)驅逐良幣(bi)仍舊(jiu)較為(wei)普遍(bian)的(de)(de)市場環境(jing)中，對自身發展設置高(gao)標準、嚴要(yao)求的(de)(de)企業或(huo)許在(zai)短期優勢(shi)不明顯，但長期看市場的(de)(de)未來一定(ding)在(zai)這(zhe)些企業手上，甚(shen)至(zhi)有(you)時候同行都(dou)會這(zhe)么(me)認為(wei)。

其實，能夠逆(ni)襲和崛起(qi)的企業大(da)概都是(shi)如(ru)此，即在行業狀況(kuang)不(bu)是(shi)很好(hao)的時候就(jiu)開始堅持用高標準(zhun)、嚴(yan)要(yao)求約束(shu)自己了(le)。

這三種力量的提煉源自青(qing)山研究院(yuan)對各(ge)領(ling)域標桿企(qi)業(ye)(ye)、優質企(qi)業(ye)(ye)的觀(guan)察研究，由(you)于篇幅所限(xian)和為了(le)更加(jia)直(zhi)白(bai)地表達結果，本文暫(zan)時不做展開論述(shu)，在后面的文章(zhang)中會(hui)針對各(ge)維度(du)深度(du)展開。

04 結(jie)語(yu)

2018年的(de)債務危機影響(xiang)了過去(qu)這幾年的(de)產(chan)業格(ge)局，而當下由疫情引(yin)發的(de)一系列經濟和產(chan)業狀況將影響(xiang)產(chan)業未(wei)來的(de)走向，也(ye)就是說當下是環保(bao)企(qi)業需要審慎而為的(de)關鍵(jian)時刻。

很多企業拿到(dao)了“活下(xia)去”、“練內功”的藥方(fang)子，但這只(zhi)是句安慰的話語，不夠深刻更無濟于事(shi)。面對當前的產業格局，企業真正要(yao)思考的是培養過冬的能(neng)力，穿越周期的能(neng)力，因為未來(lai)要(yao)面對的不只(zhi)一(yi)次寒潮、一(yi)個冬天。

每一(yi)次寒潮都是(shi)考(kao)驗，考(kao)驗的(de)本質是(shi)標桿留(liu)下(xia)、掉(diao)隊的(de)淘汰，所(suo)以一(yi)個很好的(de)方法是(shi)向標桿看齊(qi)，本文第(di)2和第(di)3部分均來自青山研究院對(dui)標桿企業的(de)共同特點的(de)提(ti)煉。

事實(shi)上(shang)，企(qi)業之間的(de)競爭(zheng)歸根結底就(jiu)是在(zai)這(zhe)(zhe)些能(neng)力維度的(de)競爭(zheng)，不管是順(shun)境下(xia)(xia)的(de)增長還是逆境下(xia)(xia)的(de)求(qiu)生，都應該回歸到(dao)這(zhe)(zhe)些能(neng)力上(shang)來。

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