今年是(shi)二十(shi)大之后(hou)的(de)第一年，也是(shi)疫情三年后(hou)經濟(ji)社會秩序(xu)重(zhong)建的(de)關鍵一年，同時是(shi)環(huan)(huan)保行業變革持(chi)續深化的(de)又一年，環(huan)(huan)保行業未(wei)來(lai)較長一段時間(jian)的(de)走向將(jiang)在今年定調。

過(guo)去一年是環保(bao)行業諸多內外不(bu)利因素劇烈共振的一年。環保(bao)行業經歷(li)了(le)前所未(wei)有的動蕩，投(tou)資減緩、市(shi)場(chang)低迷、業績下滑、回(hui)款困難(nan)、環保(bao)企業普遍承壓(ya)，行業正經歷(li)著時間最長(chang)、幅度最大的低谷期。

如何面對(dui)并權衡行業當前的(de)(de)困境(jing)和(he)未來的(de)(de)趨勢(shi)，是很多管理者和(he)從業者在思考的(de)(de)重(zhong)要問(wen)題。對(dui)此(ci)，青山研究院在最近(jin)一個月訪(fang)談了行業中的(de)(de)21位企業家朋友(you)。面對(dui)新的(de)(de)一年(nian)，大家在扛住壓力的(de)(de)同(tong)時(shi)都在積極思考，行業接(jie)下來的(de)(de)發展(zhan)趨勢(shi)。

同(tong)時(shi)大(da)家普遍(bian)認為當(dang)前的(de)(de)(de)形勢比以往(wang)更(geng)加多變(bian)，有(you)危機(ji)的(de)(de)(de)一(yi)面、也有(you)機(ji)遇(yu)的(de)(de)(de)一(yi)面。一(yi)方(fang)面，在當(dang)前的(de)(de)(de)行業變(bian)革中，一(yi)次出局就(jiu)可(ke)能意味(wei)著(zhu)永久出局，需要(yao)格外謹慎；另(ling)一(yi)方(fang)面，在大(da)變(bian)革的(de)(de)(de)當(dang)口往(wang)往(wang)有(you)新的(de)(de)(de)機(ji)遇(yu)，需要(yao)積極(ji)洞察。

2月(yue)20日(ri)，在中國環境(jing)保護產業(ye)協會召開(kai)的新(xin)聞發布會上，郭承站會長對“廣大環保企業(ye)在2022年最艱難的時刻仍然堅持不(bu)裁(cai)員(yuan)、少裁(cai)員(yuan)，不(bu)降薪(xin)、少降薪(xin)，與員(yuan)工共渡(du)難關”表示肯定。

同(tong)時(shi)郭承(cheng)站會(hui)長(chang)也表示，寒(han)冬已過，春天(tian)已至。2023年(nian)是全面(mian)貫(guan)徹落實黨的二十大精神的開局之年(nian)，是實施“十四五”規(gui)劃(hua)承(cheng)上啟下的關鍵之年(nian)，也是生(sheng)態(tai)環(huan)保產業大展宏圖(tu)的一年(nian)。隨(sui)著中央(yang)經濟(ji)工作會(hui)議部署的財稅、金融、投(tou)資(zi)等一系(xi)列穩(wen)增(zeng)長(chang)、促發展政策(ce)逐步落地，生(sheng)態(tai)環(huan)境領(ling)域投(tou)資(zi)將(jiang)比2022年(nian)有較為明顯的增(zeng)長(chang)。

而在最近(jin)剛(gang)剛(gang)閉幕的(de)生(sheng)態環(huan)境(jing)保護(hu)工作(zuo)會議(yi)上，也對2023年生(sheng)態環(huan)境(jing)保護(hu)重(zhong)點工作(zuo)進行了安排部署，特別強調了要大力發展(zhan)生(sheng)態環(huan)保產(chan)業，產(chan)業迎來新一輪發展(zhan)機遇。

對于環保(bao)行業過去一(yi)年的(de)(de)發(fa)展狀況和(he)2023年的(de)(de)發(fa)展趨(qu)勢，青(qing)山研究院(yuan)在過去兩個多月間(jian)從(cong)政策、市(shi)場、資本等多個維(wei)度做了(le)系統復盤，本文(wen)將在此基礎上系統闡述2023環保(bao)行業5大趨(qu)勢。

趨勢一

環保(bao)政策的(de)升級

二十大“鞏固”兩山(shan)理念

中期(qi)(qi)看量、長期(qi)(qi)看質(zhi)

過去10年(nian)是(shi)環保行(xing)業大發(fa)展的10年(nian)，發(fa)展的加(jia)速(su)度來(lai)自十八(ba)大、十九大對國家(jia)環保事業的擘畫。

4個月之前，二十(shi)(shi)大勝利召開(kai)，又到了影響環(huan)保行業發展方(fang)向的(de)歷(li)史節(jie)點。對(dui)接(jie)下來的(de)5年，二十(shi)(shi)大對(dui)環(huan)保行業的(de)發展作(zuo)了三(san)個方(fang)面的(de)指(zhi)向：

1、宏觀指向

二十大報(bao)告關于(yu)“生(sheng)態環(huan)(huan)境保(bao)護工(gong)作”做了三(san)層綱領性闡述(shu)，一(yi)是(shi)在思想上強調(diao)“鞏固綠(lv)水青山就是(shi)金山銀山的(de)(de)理念”，“鞏固”二字是(shi)對未來環(huan)(huan)保(bao)的(de)(de)政策力(li)度和方向(xiang)做出的(de)(de)直觀說明，不會大開大合、也不會不溫不火。

二是(shi)在理念上(shang)倡導“一(yi)體化保護”“系統治(zhi)理”“統籌發(fa)展”，這些理念將會(hui)在未(wei)來的環保政策(ce)中體現。

三是在舉(ju)措上明確了(le)“綠色低碳的(de)生產方(fang)式和(he)生活方(fang)式”“污染防(fang)治”“提升(sheng)生態(tai)多樣性”“推進碳達(da)峰(feng)碳中(zhong)和(he)”等路徑。

最近剛召開(kai)的2023年全國生態環(huan)境保護工作會議也是(shi)在二(er)十大(da)的藍本上(shang)展開(kai)。

2、高質量(liang)發(fa)展

二十大報告(gao)中與(yu)環保(bao)有關(guan)的另一個重點是“高(gao)質量發(fa)展”。

當(dang)下全(quan)球正面臨金融(rong)和行業的(de)系統化危機，西方(fang)發達國家在(zai)高(gao)端技術方(fang)面對(dui)我(wo)們的(de)封鎖與(yu)打(da)壓愈演(yan)愈烈，低端供給(gei)過剩與(yu)中(zhong)高(gao)端有效供給(gei)不(bu)足(zu)的(de)客觀困境仍然顯著存(cun)在(zai)。

在“卡(ka)脖子”的(de)制裁(cai)下，國產替代還遠不(bu)足(zu)以支撐(cheng)危局窘境。環保行業雖然不(bu)是十分敏感，但低質量(liang)的(de)問題同(tong)樣顯著，一方面(mian)是較國際水(shui)平有較大(da)差(cha)距，另一方面(mian)是當(dang)前的(de)行業水(shui)準不(bu)足(zu)以支撐(cheng)生態文明建設(she)的(de)更遠目標。

在過(guo)去的發展中，環保行業雖然在量上達到了(le)可(ke)觀的規(gui)模，但在質(zhi)上還有(you)很(hen)大的提升空(kong)間，沒有(you)在專業技(ji)術上形成有(you)質(zhi)量的積(ji)累，甚至(zhi)尚未形成良(liang)性的機制，環保企業很(hen)多很(hen)大，但整體上不精不強。

高質量是(shi)國(guo)內經濟發展步(bu)入新時代的主旋律，也是(shi)環保(bao)行業進入下半場的突破方向(xiang)。

3、提升(sheng)環(huan)境基礎(chu)設(she)(she)施(shi)建(jian)設(she)(she)水平(ping)

近年來，環(huan)保行(xing)業有(you)一(yi)個(ge)關(guan)于“環(huan)境基礎設施建設是否已(yi)經飽和”的(de)討論，這(zhe)個(ge)問題本(ben)質(zhi)上是在探討環(huan)保增量(liang)市(shi)場的(de)空(kong)間，二十大報(bao)告(gao)對這(zhe)個(ge)問題給予(yu)了簡明的(de)回答。

在報告第十(shi)章“推(tui)動綠色發展，促進(jin)人與自然和諧共(gong)生(sheng)”中(zhong)，關于推(tui)進(jin)環(huan)境(jing)(jing)污染防治的舉措具體提到“提升(sheng)環(huan)境(jing)(jing)基(ji)礎設施建設水(shui)平”。

顯然(ran)，環境基礎設施建(jian)設還存在(zai)不足，不足的地方(fang)在(zai)于(yu)這句話的關鍵詞是(shi)“水平(ping)”，這意味著提升的方(fang)向不僅(jin)在(zai)量(liang)，更在(zai)于(yu)質(zhi)。

事實上，早在今年2月，國(guo)家發(fa)展改革(ge)委、生(sheng)態(tai)環(huan)境(jing)部(bu)、住房(fang)和(he)城鄉建設(she)部(bu)、國(guo)家衛生(sheng)健康委發(fa)布的(de)《關于加快(kuai)推進城鎮環(huan)境(jing)基礎設(she)施建設(she)的(de)指導意見》中有更加詳盡的(de)解答：

《意見》在(zai)第一章(zhang)“總體(ti)要求”的(de)第（三）節“總體(ti)目標”中明確表示：到2025年，城鎮環境(jing)(jing)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)供(gong)給能(neng)力(li)和水平顯(xian)著提(ti)升，加(jia)快補齊重點(dian)地(di)區、重點(dian)領域短(duan)板弱項，構建集污水、垃圾、固(gu)體(ti)廢(fei)(fei)物(wu)、危險廢(fei)(fei)物(wu)、醫療廢(fei)(fei)物(wu)處(chu)理處(chu)置設(she)施(shi)(shi)和監測監管能(neng)力(li)于一體(ti)的(de)環境(jing)(jing)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)體(ti)系。到2030年，基(ji)本建立系統完備、高(gao)效(xiao)實(shi)用、智能(neng)綠色、安全(quan)可靠的(de)現代(dai)化環境(jing)(jing)基(ji)礎(chu)設(she)施(shi)(shi)體(ti)系。

這一目標(biao)對環境基(ji)礎設施建設中遠期的時間節點和(he)具(ju)體要求都做(zuo)了說明，中期內(nei)是(shi)(shi)補(bu)齊短(duan)板弱勢、構建完整體系，仍然是(shi)(shi)在(zai)量層(ceng)面的延(yan)伸(shen)，遠期是(shi)(shi)“高(gao)效(xiao)實(shi)用、智(zhi)能綠色、安(an)全可靠(kao)”，是(shi)(shi)在(zai)質的層(ceng)面優化升級。

從以(yi)上政(zheng)策可(ke)以(yi)看出(chu)環保(bao)行業未來的(de)發展脈(mo)絡，即中期看量、長期看質。

過(guo)去十年是生態文明建(jian)設和(he)生態環境保護(hu)認識(shi)最深、力度最大(da)、舉措(cuo)最實、推(tui)進最快、成(cheng)效最顯著的(de)十年，二十大(da)同(tong)樣將翻(fan)開(kai)環保行業的(de)新篇章(zhang)。

趨勢(shi)二

環保市場的轉向

從“快時代(dai)”進(jin)入“大時代(dai)”

從“量時(shi)代(dai)”進入“質時(shi)代(dai)”

在“二十大”的(de)新形(xing)勢下，環保企(qi)業面(mian)對的(de)是(shi)一個全新的(de)行業，其中最大的(de)轉(zhuan)變是(shi)需求(qiu)端(duan)的(de)轉(zhuan)變以及(ji)由此帶動的(de)供給(gei)端(duan)的(de)轉(zhuan)變。

在(zai)需(xu)(xu)求端，早些(xie)時候環保(bao)(bao)需(xu)(xu)求本質上來自政府(fu)而非完全的(de)(de)社會需(xu)(xu)求，但隨(sui)著(zhu)政策(ce)和(he)行業的(de)(de)發展，我們發現環保(bao)(bao)的(de)(de)需(xu)(xu)求越來越產(chan)生于社會，這就意味著(zhu)環保(bao)(bao)的(de)(de)需(xu)(xu)求越來越趨于真實；而在(zai)供給端，新技術、新設備(bei)、新模式、數字(zi)化(hua)等各要素的(de)(de)演變(bian)，正在(zai)推動行業進入全新的(de)(de)階段。

一直(zhi)以來，環保行(xing)業的(de)(de)(de)監(jian)管和需(xu)求(qiu)是(shi)有(you)所(suo)割裂的(de)(de)(de)，這(zhe)就導致行(xing)業的(de)(de)(de)服務與(yu)真實的(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)之間是(shi)有(you)距(ju)離(li)的(de)(de)(de)，具體來說就是(shi)環保的(de)(de)(de)真實需(xu)求(qiu)并未被(bei)充分滿足(zu)。

在(zai)(zai)粗放(fang)發(fa)展(zhan)的(de)(de)階段，環保(bao)行(xing)業實(shi)現了快(kuai)速的(de)(de)發(fa)展(zhan)，建設了大量的(de)(de)處(chu)理設施(shi)，但在(zai)(zai)監管(guan)和需(xu)求割裂(lie)的(de)(de)狀況下，處(chu)理設施(shi)建得(de)越(yue)多問(wen)題(ti)(ti)也越(yue)大，這甚至是一(yi)個比解決(jue)環境問(wen)題(ti)(ti)本身更重要的(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)。

基(ji)于此，環保(bao)(bao)的(de)監管(guan)正在(zai)越(yue)來越(yue)接近需求的(de)本(ben)質，重運營(ying)將(jiang)是環保(bao)(bao)下(xia)半場的(de)一項(xiang)重要內容，這意味(wei)著環保(bao)(bao)行(xing)業服(fu)務水準將(jiang)被倒逼升級。總體而言，市場需求的(de)轉(zhuan)變正在(zai)帶(dai)動(dong)環保(bao)(bao)行(xing)業服(fu)務的(de)變革。

另(ling)一(yi)方面，這兩年(nian)環保(bao)(bao)市場(chang)整體有(you)(you)一(yi)個趨勢(shi)，即環保(bao)(bao)市場(chang)規模持(chi)續沖高，但增速放(fang)緩。2020年(nian)以來，我國(guo)環保(bao)(bao)行業(ye)營業(ye)收入占GDP的(de)比重達到并保(bao)(bao)持(chi)在2%，這是國(guo)際(ji)上(shang)部分發達國(guo)家的(de)水平。2021年(nian)以來，我國(guo)生態環保(bao)(bao)和環境治理業(ye)固(gu)定資產(chan)投資有(you)(you)所放(fang)緩，環保(bao)(bao)在建工程量明(ming)顯收窄。

經(jing)歷十(shi)年大發展，環(huan)保市場將從“快時(shi)代”進(jin)入(ru)“大時(shi)代”、從“量時(shi)代”進(jin)入(ru)“質時(shi)代”，試舉幾(ji)例：

1、環保內涵的豐富

自2021年起(qi)，在減(jian)污降碳(tan)協同增效相(xiang)關(guan)政策推動下，“環(huan)(huan)保(bao)”被賦予更(geng)豐富的內涵，不僅(jin)包含傳統環(huan)(huan)境治理中(zhong)“減(jian)污”的概念，而且更(geng)肩負(fu)起(qi)綠色低碳(tan)中(zhong)“降碳(tan)”的使命(ming)。

在中國環境(jing)保(bao)護產業(ye)(ye)協會的(de)新(xin)聞(wen)發布會上，郭承站(zhan)會長也表示生(sheng)態(tai)環保(bao)產業(ye)(ye)范(fan)疇正在從末端治理向全(quan)(quan)過程減污降碳(tan)和(he)清潔生(sheng)產延(yan)伸，實(shi)現污染治理、資源利用、節能降碳(tan)等全(quan)(quan)鏈(lian)條全(quan)(quan)覆蓋(gai)，服務業(ye)(ye)向“雙碳(tan)”領域拓(tuo)寬，綠色低碳(tan)產品和(he)技(ji)術服務市(shi)場等將快速擴(kuo)容。

“雙碳(tan)“戰略(lve)對于環保行業(ye)之所(suo)以重(zhong)要，一(yi)方面是(shi)因為，雙碳(tan)目標(biao)提出后，各行業(ye)界勾畫出了無(wu)限商機，環保站在離雙碳(tan)最近的(de)位置(zhi)上(shang)，行業(ye)內涵和相應的(de)前景得到了全新的(de)升華(hua)。

另一方面，雙碳之于環保行業有一個重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)啟發，即當(dang)環境(jing)氣(qi)候(hou)出現新的(de)(de)(de)(de)問題的(de)(de)(de)(de)時(shi)候(hou)，也就(jiu)意(yi)味(wei)(wei)著(zhu)環保行業有了新的(de)(de)(de)(de)使命和責任(ren)，同時(shi)也就(jiu)意(yi)味(wei)(wei)著(zhu)行業新的(de)(de)(de)(de)機遇，這是(shi)環保企業可加以關注(zhu)的(de)(de)(de)(de)一個方向(xiang)。

就這一(yi)意義而言，環保行業(ye)的(de)(de)使命是與(yu)人類社(she)會發展(zhan)相伴(ban)相隨、永無止(zhi)境的(de)(de)，遠(yuan)不只是污染物的(de)(de)末(mo)端治理。

2、環(huan)保市(shi)場的下沉

環保行業市場主要聚(ju)集在(zai)城(cheng)市，長久(jiu)以(yi)來導(dao)致(zhi)城(cheng)市供給飽和，縣(xian)級(ji)、農村地區(qu)環境治理的短板格外(wai)突出(chu)。同(tong)樣(yang)的問題還(huan)存在(zai)于(yu)主流市場和部分(fen)細分(fen)領域之間。

這導(dao)致環(huan)保行業的投(tou)入和發展存在(zai)地(di)域和領域上的失衡，隨著(zhu)市(shi)場的演變，環(huan)保將(jiang)真正在(zai)更多(duo)維(wei)度迎來全面發展。

例(li)如，2022 年 11 月 28 日，國家發改(gai)委等(deng)部(bu)門發布的(de)《關于加(jia)強縣級地區(qu)生活(huo)垃圾焚燒處(chu)理(li)設施建(jian)設的(de)指導意見》中提出，加(jia)快健全收(shou)運和回收(shou)利用體系，因地制(zhi)宜構(gou)建(jian)縣級、農村地區(qu)生活(huo)垃圾分類方式，開展小型焚燒試點，推廣園區(qu)化建(jian)設模式，探索(suo)余(yu)熱多元化利用，加(jia)強工(gong)業(ye)園區(qu)供熱、市政供暖、農業(ye)用熱等(deng)銜接聯動。

3、國(guo)產(chan)替(ti)代東風已至

若(ruo)論(lun)環(huan)保行業的核心(xin)實(shi)力，很大一部分體(ti)現(xian)在(zai)硬件上，目(mu)前國內環(huan)保行業在(zai)泵、閥、儀器(qi)儀表(biao)、裝備等硬件領域還存在(zai)顯著(zhu)“低端供應過剩、高端供應不(bu)足”的問(wen)題(ti)。

去年二(er)十大會議對(dui)行業鏈(lian)供(gong)應(ying)鏈(lian)安全著墨較多，包括強(qiang)調要(yao)加強(qiang)行業鏈(lian)供(gong)應(ying)鏈(lian)的韌性與(yu)安全水平(ping)，要(yao)加強(qiang)科(ke)技自立自強(qiang)能力，在關系(xi)安全發展的領域加快補(bu)齊短板，建(jian)立新(xin)型(xing)舉國體制強(qiang)化國家戰略(lve)科(ke)技力量等。

這標志著未來一(yi)段時間，行業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)供(gong)(gong)應鏈(lian)(lian)安(an)全思維將會影(ying)響宏(hong)(hong)觀行業(ye)(ye)政策(ce)的方(fang)方(fang)面面，從(cong)政策(ce)、宏(hong)(hong)觀層面思考未來五年的投(tou)資方(fang)向，環保行業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)供(gong)(gong)應鏈(lian)(lian)安(an)全將是重要的線(xian)索之一(yi)。

環保行業高(gao)端制造關鍵零(ling)部件替代進入關鍵階(jie)段。

趨勢三

競爭格局的激變

國央企加速頂層資源整合

民企聚焦專精(jing)特新(xin)優勢(shi)

在(zai)從上半場工程時(shi)代向下半場運營時(shi)代轉變(bian)的過程中，不(bu)同(tong)體(ti)制(zhi)、不(bu)同(tong)規模、不(bu)同(tong)能(neng)力模型的環(huan)保企業的行(xing)業生態分工變(bian)得更加清晰明確(que)。

以國企和民企來看，兩類企業(ye)已經在各自(zi)的生態位上快速調整并進入角(jiao)色。

1、國央企加速頂層資(zi)源整合

這兩年我們看到行業的(de)重大典型事件(jian)背后基(ji)本上都是(shi)國(guo)企(qi)的(de)動作。

一(yi)方面是(shi)(shi)國企(qi)(qi)的(de)(de)市場份額(e)在持續擴(kuo)大。在青(qing)山研究院在2022環保(bao)行業億(yi)級項(xiang)目(mu)的(de)(de)統(tong)計(ji)(ji)中(zhong)發現，有64.19%的(de)(de)中(zhong)標(biao)(biao)(biao)單位是(shi)(shi)國企(qi)(qi)，35.35%的(de)(de)中(zhong)標(biao)(biao)(biao)單位是(shi)(shi)民企(qi)(qi)，國企(qi)(qi)占(zhan)(zhan)優(you)勢；以項(xiang)目(mu)的(de)(de)總金額(e)計(ji)(ji)算，國企(qi)(qi)中(zhong)標(biao)(biao)(biao)項(xiang)目(mu)總金額(e)占(zhan)(zhan)90.18，民企(qi)(qi)中(zhong)標(biao)(biao)(biao)項(xiang)目(mu)總金額(e)占(zhan)(zhan)9.72%，國企(qi)(qi)的(de)(de)優(you)勢更大。

另一方面(mian)國企推動的并購潮在各個領域進一步(bu)深化。一些地方國企的并購甚(shen)至是以(yi)體系化的模式在推進，并購趨勢加劇(ju)，2023或(huo)將開啟并購大年。

任何一個(ge)細分(fen)領域或(huo)者(zhe)細分(fen)產品(pin)的國(guo)有化，這(zhe)都很(hen)大程度意味著，這(zhe)個(ge)細分(fen)領域或(huo)者(zhe)細分(fen)產品(pin)在當地的競爭已經結束。

國央企(qi)的收購和民企(qi)之間(jian)的并購行為是有(you)關鍵(jian)差(cha)異(yi)的，前者(zhe)的并購意味著需求側和供給側的徹(che)底整合；后者(zhe)并購更多的是實(shi)現對供給側能力的優(you)化。

當然，這里并不是(shi)在(zai)一(yi)(yi)棍打死國(guo)(guo)央企(qi)的(de)并購(gou)和一(yi)(yi)條龍戰略(lve)。中國(guo)(guo)環保(bao)行(xing)業崛(jue)起，一(yi)(yi)定(ding)會伴隨少數幾家超(chao)級環保(bao)巨(ju)頭的(de)誕生，體量會超(chao)過威(wei)立雅和蘇伊士之和，并且能夠走出(chu)國(guo)(guo)門，在(zai)國(guo)(guo)際市場上與世界環保(bao)巨(ju)頭們掰手腕。

2、民企聚焦(jiao)專精特新優勢

環(huan)保行(xing)業(ye)既需要龍頭企(qi)(qi)業(ye)的(de)引領(ling)，也需要專精(jing)企(qi)(qi)業(ye)的(de)充實。中國環(huan)保行(xing)業(ye)發展(zhan)的(de)前期是靠龍頭企(qi)(qi)業(ye)打(da)開局面(mian)，再(zai)往下走，提升(sheng)發展(zhan)的(de)質量就需要專精(jing)企(qi)(qi)業(ye)來(lai)做文章。

環保行業過去的(de)(de)發展(zhan)雖(sui)然在(zai)量上達到了可(ke)觀的(de)(de)規模，但(dan)在(zai)質(zhi)上還(huan)有(you)(you)很(hen)大的(de)(de)提(ti)升空間，沒(mei)有(you)(you)在(zai)專(zhuan)業技術上形(xing)成(cheng)有(you)(you)質(zhi)量的(de)(de)積累(lei)，甚至尚未形(xing)成(cheng)良(liang)性的(de)(de)機制，而專(zhuan)精特新(xin)就是一項(xiang)良(liang)性機制的(de)(de)建設。

過去5年環保行業(ye)上(shang)(shang)市了(le)近百家企業(ye)，這些企業(ye)基(ji)本上(shang)(shang)都(dou)是從某一細分賽道(dao)上(shang)(shang)跑(pao)出來的(de)佼佼者，專注、聚焦、有特長(chang)基(ji)本上(shang)(shang)是這一波(bo)上(shang)(shang)市潮企業(ye)的(de)共同標簽。

從2019年開始環保行業出現(xian)一個(ge)趨(qu)勢，即民營企業在(zai)細分領域的快(kuai)速挺(ting)進。

如果以2019年為分界點(dian)，在此前是工程(cheng)(cheng)時代，發展的(de)(de)重(zhong)(zhong)心(xin)在于工程(cheng)(cheng)項(xiang)目(mu)的(de)(de)投資建設，模式以PPP、BOT為主，在此之(zhi)后行業開始(shi)過(guo)渡(du)到資產的(de)(de)運營優(you)化，政(zheng)策(ce)的(de)(de)焦點(dian)開始(shi)關注各個細分領(ling)域(yu)，市(shi)場的(de)(de)重(zhong)(zhong)心(xin)也開始(shi)向前沿新(xin)興領(ling)域(yu)轉移。

在此過程中(zhong)(zhong)，圍(wei)繞專(zhuan)精特新的(de)(de)規(gui)劃(hua)和措施正在成(cheng)為(wei)廣(guang)大中(zhong)(zhong)小(xiao)企業的(de)(de)一(yi)次重(zhong)要(yao)機遇(yu)。隨著有關政策(ce)的(de)(de)深化，這或將成(cheng)為(wei)中(zhong)(zhong)小(xiao)環保企業發展的(de)(de)分水嶺。

趨勢四

企業(ye)戰略的迭代

“第(di)二增長曲線(xian)”加速布局(ju)

從“更快地增(zeng)長(chang)”到“更持久地增(zeng)長(chang)”

環保(bao)上半(ban)場(chang)(chang)(chang)，增(zeng)長的(de)邏(luo)輯是“求速度(du)”，企業的(de)戰略重心(xin)在(zai)爭奪增(zeng)量市場(chang)(chang)(chang)上，隨著下半(ban)場(chang)(chang)(chang)的(de)到來(lai)，市場(chang)(chang)(chang)的(de)增(zeng)長邏(luo)輯是“求持(chi)久”，企業需(xu)要找(zhao)到更持(chi)久的(de)增(zeng)長動力(li)。

進入“十(shi)四五(wu)”以(yi)來，國家生態保護(hu)和環境治理業固定資(zi)產的(de)投(tou)資(zi)開始放緩，環保行業發(fa)展逐漸從快速(su)擴張的(de)工程投(tou)資(zi)建設模式，逐步向穩健經營的(de)運(yun)營模式轉(zhuan)變。

這就意味著以工程驅動的高增(zeng)長模式正在(zai)面(mian)(mian)臨根本性(xing)的轉變，增(zeng)量市(shi)場(chang)在(zai)減少、存量競爭(zheng)在(zai)激(ji)化，環保企(qi)業普遍面(mian)(mian)臨歷史性(xing)戰(zhan)略迭(die)代的挑(tiao)戰(zhan)。

2022年，環保企業普(pu)遍(bian)遭遇業績暴雷，除了疫情等(deng)外(wai)部(bu)因素，本質上是原來主要靠工程驅動的(de)模式開始乏力。

與此同時(shi)，近(jin)兩年各領域不少龍頭企(qi)業在(zai)探(tan)索和布(bu)(bu)局(ju)“第二(er)增長曲線”，且布(bu)(bu)局(ju)的方向在(zai)向資(zi)源化(hua)、新能(neng)源靠近(jin)。

能夠看得出來(lai)，從“更快地(di)增長(chang)(chang)”到“更持(chi)久地(di)增長(chang)(chang)”是這一次戰略迭代的共(gong)同(tong)方向。

廣義上，環(huan)保本是個涉及面(mian)、需求面(mian)十(shi)分寬(kuan)泛的行業。

但一直以來(lai)，環(huan)保(bao)行業有明確(que)的(de)邊界(jie)(jie)，行業主(zhu)體基本(ben)上只在(zai)界(jie)(jie)內發展(zhan)，從來(lai)都是外界(jie)(jie)跨界(jie)(jie)進入環(huan)保(bao)，鮮有環(huan)保(bao)企業拓展(zhan)至行業之外的(de)領域。

這(zhe)與環(huan)保行(xing)業過去(qu)處(chu)在(zai)“從無到有(you)”的(de)階(jie)段有(you)關，一(yi)(yi)是這(zhe)個階(jie)段有(you)清晰的(de)發(fa)展路徑，二是一(yi)(yi)直以來(lai)環(huan)保的(de)需求較(jiao)為明確。

但是(shi)，隨著經濟和社會(hui)的(de)發展以(yi)及“從有到優”階(jie)段的(de)到來，環(huan)保行業的(de)邊界和需求(qiu)場景在逐(zhu)漸發生變化。

近(jin)幾年一(yi)個顯(xian)著變化就(jiu)是，新(xin)能源風口帶(dai)動的新(xin)興行業給環(huan)保行業帶(dai)來了向外(wai)拓(tuo)展(zhan)的機(ji)會。

2021年(nian)以來，環保領域(yu)不同細(xi)分(fen)龍頭(tou)企業依托(tuo)自身稟賦(fu)加(jia)速布(bu)局新(xin)興賽(sai)道，主要表現(xian)為龍頭(tou)企業跨界布(bu)局新(xin)能源行業鏈，其中涉及新(xin)能源材料(liao)、風(feng)光(guang)發電、儲能等多個(ge)新(xin)能源細(xi)分(fen)賽(sai)道。

這些布局貌似是跨(kua)界，但其實背(bei)后有很(hen)強(qiang)的(de)(de)行(xing)業延伸邏輯在其中，這就涉及前述環保(bao)的(de)(de)廣義概念了(le)。

廣(guang)義的概念(nian)中(zhong)，環保本就包含或(huo)緊(jin)密(mi)關聯節能(neng)、新能(neng)源、資源循環等(deng)領(ling)(ling)域(yu)，這就是(shi)為什(shen)么這些跨界(jie)的企業(ye)中(zhong)固廢(fei)領(ling)(ling)域(yu)企業(ye)數量(liang)最多，因為固廢(fei)領(ling)(ling)域(yu)一直(zhi)就較大程度地涉及這些科目，而此一番所謂跨界(jie)可謂是(shi)近水樓臺先得月。

也就是(shi)說，節能(neng)、新能(neng)源、資(zi)源循環(huan)(huan)(huan)等本(ben)就是(shi)環(huan)(huan)(huan)保行業(ye)的(de)菜(cai)，之所以(yi)被稱為(wei)跨界(jie)，是(shi)因(yin)為(wei)環(huan)(huan)(huan)保行業(ye)一直(zhi)處在1.0階(jie)段，即(ji)污染物治(zhi)理、末(mo)端治(zhi)理，這遠非環(huan)(huan)(huan)保的(de)全部(bu)內容。

而近些年越(yue)來(lai)越(yue)顯著(zhu)的(de)邊界拓(tuo)展，則標志著(zhu)環保行(xing)業在(zai)逐漸進入2.0階(jie)段(duan)，即(ji)在(zai)原來(lai)的(de)基(ji)礎上延伸出了新(xin)能源、資源循環等(deng)內(nei)容。

這是(shi)近年(nian)來環保頭部企業(ye)(ye)布局新能源等賽道背后最(zui)應該關注和認識到的底層規律，也是(shi)當(dang)下環保行業(ye)(ye)升級的一個重要維度，其中的模式可提煉為——新興行業(ye)(ye)+環保外延(yan)。

另外不得(de)不提的(de)(de)一個方向(xiang)是(shi)，積(ji)極(ji)參與環(huan)保(bao)(bao)領域的(de)(de)國(guo)際合(he)作是(shi)我(wo)國(guo)環(huan)保(bao)(bao)行業發(fa)展的(de)(de)必然選(xuan)擇。

未(wei)來一(yi)些(xie)具(ju)有(you)(you)一(yi)定規(gui)模和實力，并具(ju)有(you)(you)發展潛力、基礎條件較好、技(ji)術水(shui)平(ping)相對(dui)較高的環保企業大有(you)(you)可能把自身的一(yi)部分市場建立在海(hai)外。

對此，青山產業(ye)評(ping)論(lun)從中(zhong)國(guo)環(huan)境環(huan)保(bao)產業(ye)協(xie)會(hui)了解到(dao)，2023年隨著疫情影響的(de)消散(san)，為(wei)了全力促進生態環(huan)保(bao)產業(ye)復蘇和(he)創(chuang)新(xin)發(fa)展(zhan)，協(xie)會(hui)也將(jiang)在促進環(huan)保(bao)領域的(de)國(guo)際(ji)合(he)作方(fang)面開展(zhan)一(yi)系列工作，支持環(huan)保(bao)企(qi)業(ye)的(de)技術(shu)合(he)作與市場拓(tuo)展(zhan)，為(wei)此，協(xie)會(hui)還將(jiang)原本在6月份舉(ju)(ju)辦(ban)的(de)中(zhong)國(guo)國(guo)際(ji)環(huan)保(bao)展(zhan)覽(lan)會(hui)提前到(dao)了4月13日(ri)-15日(ri)舉(ju)(ju)辦(ban)，以(yi)方(fang)便廣大環(huan)保(bao)企(qi)業(ye)在新(xin)年伊始能夠(gou)抓住機遇、做(zuo)好備戰。

趨勢五

企業管理的進化

從(cong)“單兵(bing)作戰”到(dao)“團隊驅動”

環保下半場考驗玩家管理能力

由于受政策(ce)驅動的(de)屬性(xing)較強，環保行業有(you)一(yi)個(ge)特(te)征——談外部(bu)因素較多(duo)、論內在(zai)問題較少，張口閉口都(dou)是政策(ce)、趨勢(shi)、大環境，但很(hen)多(duo)時(shi)候企業的(de)問題出在(zai)組織、團(tuan)隊、管(guan)理上(shang)。

所以(yi)，當我們談論趨勢(shi)的(de)時候，一定不能(neng)少了宏觀趨勢(shi)變(bian)革下對(dui)企業管理的(de)具體要求。很(hen)少有行業把管理的(de)升級放在趨勢(shi)中，但對(dui)當前的(de)環保行業至關重要。

事實上，企業管(guan)理(li)的問(wen)(wen)題已經(jing)成(cheng)了當前及未來決(jue)定環保企業成(cheng)敗的第一問(wen)(wen)題，行業內因為管(guan)理(li)能(neng)力(li)不(bu)濟而四分五裂、把好(hao)牌打稀爛的案例不(bu)勝枚舉。

青山研(yan)究院關注環保(bao)企業(ye)管(guan)理(li)問(wen)題，是因為(wei)環保(bao)行業(ye)已(yi)經到了拼團隊(dui)組織的時候了。在“資(zi)源(yuan)為(wei)王”的時期，團隊(dui)意識落后有歷史的原因。但是，環保(bao)行業(ye)經過(guo)這(zhe)么(me)多年粗放、混雜的發展，靠(kao)企業(ye)中(zhong)個別人搞資(zi)源(yuan)、套關系(xi)、單打獨(du)斗的時代已(yi)經過(guo)去了。

未來環保企業之(zhi)間(jian)的競爭一定是團隊與(yu)團隊之(zhi)間(jian)的碰(peng)撞，尤其是現(xian)在民(min)企只能(neng)(neng)在技術、產品(pin)、服務(wu)這(zhe)幾個賽道上比劃，只能(neng)(neng)靠團隊肉(rou)搏。

事實(shi)上(shang)，近兩年(nian)來，那些重(zhong)視(shi)人才、重(zhong)視(shi)團隊、重(zhong)視(shi)管理的企業，優勢已經(jing)越來越明顯，新(xin)興的環(huan)保創業公司已經(jing)丟掉(diao)了老一套思維。

過去行業(ye)(ye)發展的(de)一(yi)切(qie)問(wen)題是(shi)政策(ce)問(wen)題，未來行業(ye)(ye)發展的(de)一(yi)切(qie)問(wen)題是(shi)管(guan)理問(wen)題。回顧(gu)在2018年(nian)債(zhai)務危機潮中(zhong)出事的(de)企(qi)業(ye)(ye)，其中(zhong)暴露(lu)出環保行業(ye)(ye)的(de)一(yi)大(da)共性問(wen)題——管(guan)理能力沒有跟上行業(ye)(ye)的(de)迅速變(bian)革和企(qi)業(ye)(ye)增(zeng)長的(de)要求(qiu)。

進入環保下半場，環保企業的管理需要在(zai)以(yi)下幾個維度完成(cheng)升級：

1、團隊(dui)管理能力

所謂一個(ge)億靠(kao)老(lao)(lao)大，十個(ge)億靠(kao)團隊。但是，環保(bao)行業的邏輯是，管(guan)他多少億都得靠(kao)老(lao)(lao)板。

不(bu)少環保公司(si)起于草(cao)莽(mang)，公司(si)早期的(de)團隊管理(li)大都(dou)非(fei)常(chang)(chang)粗放。企業小的(de)時候，問(wen)題不(bu)是很尖(jian)銳，一旦有了(le)規(gui)模，團隊管理(li)不(bu)到(dao)位的(de)問(wen)題非(fei)常(chang)(chang)要命。

一方面，在債務潮中折戟的公司(si)，大都(dou)有團隊管(guan)理能力不濟的問(wen)題。

另(ling)一方(fang)面，業(ye)(ye)內有(you)不少企業(ye)(ye)的發展就停(ting)滯于團隊管理能力不濟，這是個(ge)很(hen)普遍的問(wen)題。有(you)的企業(ye)(ye)開局拿了(le)一手好牌，硬(ying)生(sheng)生(sheng)打了(le)個(ge)稀(xi)爛(lan)，以(yi)至于發展了(le)十(shi)幾(ji)年還(huan)是老樣子。

在未來環保(bao)行(xing)業(ye)的競(jing)爭(zheng)格局中，這一(yi)能力的升級(ji)對企業(ye)至關重要。

2、財務管理能力(li)

財(cai)(cai)務(wu)(wu)管理(li)向來是大(da)(da)事，古往今(jin)來能(neng)征善(shan)戰的隊伍背后一定有高水準的財(cai)(cai)務(wu)(wu)管理(li)力量支(zhi)撐。但(dan)在環保行(xing)業內全然不(bu)是如(ru)此，大(da)(da)多(duo)企業有做賬的概念(nian)(nian)但(dan)沒有財(cai)(cai)務(wu)(wu)管理(li)的概念(nian)(nian)，財(cai)(cai)務(wu)(wu)數據很多(duo)時候不(bu)會被老大(da)(da)參考。

這一(yi)能(neng)力欠缺，在(zai)企(qi)業小的時候還好(hao)，一(yi)旦企(qi)業做大了，那就是(shi)致命(ming)傷(shang)。在(zai)債務風(feng)暴中出事的那一(yi)批企(qi)業在(zai)財務管理上(shang)大都是(shi)一(yi)本糊涂賬。

以凱(kai)迪(di)生(sheng)態為例，根據老板(ban)陳義(yi)龍公(gong)開(kai)信，2015、2016、2017年這3年間，凱(kai)迪(di)生(sheng)態的(de)職(zhi)業(ye)經(jing)理人團隊(dui)部分人員在公(gong)司(si)融資(zi)工作中(zhong)抽(chou)取所(suo)謂“財(cai)(cai)務顧問(wen)費(fei)”約20億元(yuan)，公(gong)司(si)為此(ci)付出代價約80億元(yuan)，公(gong)司(si)融資(zi)增(zeng)量資(zi)金近(jin)200億元(yuan)，僅30%左右是用于生(sheng)產、建設、經(jing)營(ying)，70%在空轉。財(cai)(cai)務管(guan)理是任何(he)公(gong)司(si)的(de)命脈，凱(kai)迪(di)生(sheng)態如此(ci)混(hun)亂不(bu)倒才怪。

此外，在利潤空間面(mian)臨(lin)極限壓縮的情況下，企業(ye)(ye)成本等維度的管控引來挑戰，這一挑戰主要考(kao)驗企業(ye)(ye)財務的管理能力。

對于(yu)體(ti)量較(jiao)大的環保企業(ye)，財務管理能力的升級將尤(you)為重要。

3、風險管理能力

事實(shi)上，PPP暴雷、去杠桿等不能算外部因(yin)素(su)而(er)應該算內部因(yin)素(su)，原因(yin)是這是主觀(guan)可(ke)(ke)規避的風險，且有的企業就(jiu)避開了(le)，或者是控(kong)制在可(ke)(ke)挽救的地步了(le)。

環保行業(ye)的企業(ye)領頭人(ren)有兩(liang)類(lei)(lei)人(ren)群(qun)，一(yi)(yi)類(lei)(lei)是(shi)技術出(chu)身，一(yi)(yi)類(lei)(lei)是(shi)做工(gong)程(cheng)出(chu)身，大都缺乏對(dui)金融(rong)的了解，甚至在內心(xin)上是(shi)抵(di)觸的。但是(shi)企業(ye)到(dao)了一(yi)(yi)定規(gui)模，根本無法避開金融(rong)，借貸、融(rong)資、上市這(zhe)些事兒要求你必須懂。

企業(ye)掌舵(duo)者了解(jie)金融一是可(ke)以借力(li)金融，二是可(ke)以防范風(feng)險。但在這(zhe)(zhe)方(fang)(fang)面多數掌舵(duo)者并(bing)不擅長，但在這(zhe)(zhe)些(xie)方(fang)(fang)面，多數掌舵(duo)者并(bing)不擅長，尤其是企業(ye)上了規(gui)模之后，風(feng)險往往會被迅速放(fang)大，甚(shen)至暴雷，這(zhe)(zhe)其中(zhong)最典型的(de)就是盛(sheng)運環(huan)保。

為了(le)讓業務(wu)(wu)擴(kuo)張的速度加快，企業難免要采取加杠(gang)桿(gan)的方式(shi)。但是引(yin)入(ru)外部資(zi)金十分考驗操盤者(zhe)對項目運營和資(zi)金的掌控力，稍有(you)不(bu)(bu)慎就會陷入(ru)債(zhai)務(wu)(wu)危機。所謂舉債(zhai)是雙(shuang)刃(ren)劍，玩好了(le)黃(huang)金萬兩，玩脫了(le)萬劫不(bu)(bu)復。

風險(xian)管控能(neng)力的重要性在于保證企業(ye)(ye)不出大錯，這對“上了年紀”的企業(ye)(ye)十(shi)分重要。

4、項目管理能力

環保行業(ye)雖然門檻(jian)一直被鄙視，但是(shi)終究是(shi)個提供(gong)專業(ye)服務的行業(ye)，是(shi)講(jiang)究項(xiang)目管理和交付的。

對于剛(gang)起步或者(zhe)在發展初期的(de)企業(ye)而言，一年做的(de)項目手指頭就(jiu)(jiu)可以數得(de)過來(lai)，老(lao)板就(jiu)(jiu)是項目經理(li)，不管水平(ping)如何至(zhi)少能管得(de)到。

但是，一(yi)旦企(qi)業有了規模，就必須要(yao)用團隊和管理體系來實現項(xiang)目(mu)的交付。但是業內在這(zhe)一(yi)塊能(neng)做得好的鳳毛麟角，大家基本上以差強(qiang)人意為標準，大多是馬馬虎(hu)虎(hu)。

單(dan)從業績的(de)(de)增長(chang)來(lai)看(kan)，項(xiang)目(mu)管(guan)理(li)能力不(bu)濟直接決定(ding)了(le)你的(de)(de)天花(hua)板(ban)。對于(yu)那(nei)些以PPP模式大舉擴張的(de)(de)企業，一旦項(xiang)目(mu)管(guan)理(li)出(chu)了(le)問題，那(nei)都(dou)是給自己埋下的(de)(de)雷，不(bu)管(guan)外部環境(jing)如何(he)，遲(chi)早都(dou)得爆。

上述(shu)四項(xiang)是(shi)決(jue)定(ding)一家環保(bao)公司的(de)核心能(neng)力，尤其是(shi)針對(dui)形(xing)成規模的(de)公司。企業發展到了一定(ding)規模而不(bu)能(neng)更進一步(bu)或者出現問題，原因(yin)基(ji)本上都在其中。

這(zhe)些能力，有(you)的(de)(de)企業(ye)缺一項(xiang)，有(you)的(de)(de)缺兩項(xiang)，有(you)的(de)(de)都缺，最終構成了(le)一家企業(ye)的(de)(de)天花板，不管(guan)是(shi)(shi)上市(shi)企業(ye)還是(shi)(shi)非上市(shi)企業(ye)，不管(guan)是(shi)(shi)頭部企業(ye)還是(shi)(shi)腰部企業(ye)。

進入下半場的角逐，環保企(qi)業在組織管理能(neng)力上的升(sheng)級變得(de)愈加迫切，企(qi)業的核心競(jing)爭要素逐步由(you)長(chang)板效應轉(zhuan)變為體系化能(neng)力。

市場需求的(de)升(sheng)級將加快企業的(de)優(you)勝劣(lie)汰，未來具備(bei)全方位體系(xi)化競爭力的(de)企業才有望實現進階(jie)，而綜合能(neng)力弱，尤(you)其(qi)是存在明顯短板的(de)企業，將被加速淘汰。

結(jie)語 

大變革時(shi)代

刀(dao)刃(ren)向內，磨礪(li)革新

行業過去30年(nian)的(de)發(fa)展給了(le)我們一(yi)個啟發(fa)，行業的(de)發(fa)展沒(mei)有絕對的(de)順境或者逆(ni)境。

順境下雖(sui)然容(rong)易實現高速增長(chang)，但企(qi)業也容(rong)易迷途失蹤(zong)，諸多債(zhai)務暴(bao)雷的頭(tou)部企(qi)業即是；逆境雖(sui)然艱難(nan)，但蘊藏(zang)機遇，能夠讓生(sheng)命力更加(jia)頑強的企(qi)業脫穎(ying)而(er)出。

環保(bao)企(qi)業(ye)當前的(de)處境是艱(jian)難的(de)，短(duan)期地看(kan)容易讓(rang)人悲觀，但如(ru)果長期地看(kan)，當前的(de)困境中(zhong)其(qi)實含(han)著樂觀的(de)一面。

因為(wei)從行業(ye)發展的角(jiao)度看，變革發生不見得完全是壞事(shi)。

2023年是“十四(si)五”承上啟下的一年，也將(jiang)是環(huan)保行業(ye)走(zou)向(xiang)下半場的轉折(zhe)之(zhi)年，對于(yu)環(huan)保企業(ye)來講(jiang)，產業(ye)變革大勢面前不(bu)進則(ze)退，刀刃向(xiang)內，磨(mo)礪革新(xin)，方有機(ji)會立(li)于(yu)不(bu)敗之(zhi)地(di)。

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