導語：出車、跳馬、架炮。

最近好幾位青友催更，并表示想讀到有“希望”的內容，這實在是一道難題。青山是一家專注于環保產業的商業智庫和媒體機構，客觀真實是我們的宗旨，希望并不由文字編織而來，而是遵循客觀規律。

希望一定會來，但必先立足于現實，環保行業的現實是——在時代的圍城中尋求破局。

一家公司的生命周期中，面對的危機不外乎三種：公司還在，行業沒了；行業還在，活兒沒了；活兒還在，公司沒了。第一種在其他領域已有上演，在環保領域不會出現，后面兩種環保企業正在面對。

不管哪種情況，其本質都是“行業的變革和企業的應變”，變革是客觀一定存在的，應變全在于企業，能應變則生，不能應變則亡。

關于環保行業當前的變局以及底層脈絡，「青山產業評論」近兩年在每一關鍵節點和關鍵事件同期發布的文章有深度系統的分析；而關于環保企業的破局，是環保企業的當務之急，也是青山接下來重點關注的方向。

本文是關于破局系列的階段性成果發布，圍繞“環保+新能源”方向展開，結合案例剖析環保企業跨界新能源的幾種路徑。

一直以來，新能源在環保行業刮起的概念風頭掩蓋了真正的底層邏輯。當我們走進這一課題，我們清晰地發現行業的悲喜各不相同。新能源是離環保最近的風口，但并不是每個玩家都能在這個十字路口走對方向。

進入這個風口的企業有的成、有的不成，其中的情由值得研究提煉。本文將結合環保企業跨界新能源的案例研究展開，深度探究環保和新能源的加法法則。

一、新能源產業鏈上的環保“接口”

新能源的機遇太大，大到所有行業都想進來，都覺得可以進來。從環保產業角度看，新能源也的確是距離最近的風口。

大家都在談新能源風口，似乎其中有無限風光，甚至環保公司的官網和宣傳片不寫上新能源，公司的商業模式就是落伍和殘缺的。

那么，環保語境下談到新能源，主要是指什么？在新能源熱氣騰騰的產業鏈上有哪些屬于環保行業的“接口”？

青山研究院結合新能源和環保兩個產業進行了系統梳理，其中的“接口”分布在兩方面：一方面是光伏、風電、儲能等；另一方面是電動汽車領域。

光伏、風電、儲能方面：

光伏產業鏈主要分為主產業鏈和輔材產業鏈，主產業鏈中主要包括硅料、硅片、電池片、組件及光伏電站環節，輔材產業鏈中根據不同生產環節分類，主要包括熱場材料、金剛線、銀漿、光伏玻璃、膠膜、逆變器、支架、匯流箱、電纜等等。

經過這些年的發展，光伏的供給端逐漸成熟，并出現產能過剩，進入這個鏈條核心環節的窗口期已過。環保企業在其中的機會主要在于兩方面：

一是下游的應用端，大多環保企業基本無力參與，要求企業具備較強的資本和資源能力，沒有點國資背景很難入局；二是為產業鏈提供污染治理的配套服務，在下文 02 部分的案例中解讀。

風電的情況相同，且相對而言距離環保更遠。

儲能方面，抽水儲能、鋰電儲能和氫儲能三種技術目前最受關注。

從我國投運儲能項目的裝機情況來看，抽水儲能仍然是我國主要的儲能方式，占比達 89.3%，電化學儲能占比為 9.2%，鋰電池就是電化學儲能的一種。

國內儲能產業目前處于商業化初期階段，正加快推動新型儲能高質量規模化發展。《“十四五”新型儲能發展實施方案》提出了到 2025 年的發展目標和重點任務，包括新型儲能裝機達到 30GW，電化學儲能系統成本降低 30%以上，儲能技術創新能力顯著提升，儲能市場機制和政策體系基本形成等。

在這一方向，有環保企業在開拓，其中的一個案例是中國天楹在重力儲能領域的布局：

2022 年初，中國天楹獲得了 EV 公司中國區最多 15 年的獨家重力儲能技術授權，同時在江蘇如東合作啟動國內首個 100MWh 重力儲能二代技術試點項目，獲得國家能源局認可。

2022 年以來，中國天楹相繼與三峽建工、中建七局、中電建、國家電投等展開合作，其中重力儲能項目訂單就超過 7GWh。目前公司重力儲能業務以 EPC 為主，對外輸出技術和相關設備，也會參與部分項目運營。

重力儲能業務的大范圍鋪開，中國天楹有望就此進入第二增長曲線。

電動汽車方面：

環保產業語境下，電動汽車領域的機遇，本質是電動汽車行業的爆發給鋰電應用帶來了增量。環保行業在其中較為可行的一個“接口”是原材料供應，主要有鋰、鈉、鎳、鈷等，具有一定的上游優勢。

以鋰電領域為例，從原材料到最終應用的整個鏈條中，環保企業可以參與的環節包括“廢舊電池回收”、“鋰原材料”等。

目前鋰資源獲取主要有三種工藝：鋰輝石提鋰、鋰云母提鋰和鹵水。三種技術路線相比較，鋰精礦優質資源多集中在南美鋰三角和澳洲，而成熟的鹽湖不僅分布在南美鋰三角，在我國的青海和西藏地區也有所分布，這正是“鹽湖提鋰”概念前兩年突然走熱的背景。

但是，目前這些領域也面臨飽和甚至內卷的情況，另外據環保督察最新通報，鹽湖開發目前出現較多環境問題，接下來少不了一番整治。顯然，這是一個我們非常熟悉的發展歷程：爆發-飽和-內卷-亂象。

產業鏈再往下延伸就是電池的制造，到這一環節就在很大程度上脫離了環保企業的能力邊界。以目前的情況看，環保企業具有進入一些環節的潛質，但如果在產業鏈上延伸得太長，不太現實。

總體而言，新能源賽道的風很大，但風過去得也很快，快到大批玩家才邁進半只腳就面對內卷，市場在幾個月之內就可能發生巨大變化。

這是新能源產業鏈上環保“接口”的概況，下面結合具體案例展開。

二、“環保+新能源”棋局打法：

出車、跳馬、架炮

目前“環保+新能源”的棋盤上已經有一批氣候初成的案例，從出擊的方式來看，“出車”、“跳馬”、“架炮”各不相同，結合具體案例列舉幾種模式：

1、依托核心資源，協同路線，案例：龍凈環保

龍凈環保在新能源領域的布局是和大股東紫金礦業攜手共進的，其中的一個板塊是紫金礦山電站業務。

當前公司約 2GW 項目完成備案，新疆克州烏恰縣一期 300MW 光伏、 黑龍江多銅一期 160+40MW 風光電站、塞爾維亞、圭亞那等約近 1GW 項目順利建設推進， 形成了紫金、龍凈共贏的業務范式。同時，公司儲能電池 PACK 與系統集成項目于 8 月末竣工，上杭 5GWh 電芯項目封頂，三季度新增儲能合同超過 12 億。

其優勢在于：

一、良好的內部協同效應。目前龍凈的綠電主要配套大股東紫金礦業，電價主要對標地區工商業電價，由于紫金礦山能耗量大，形成了較高內部報酬率。

二、獨有的資源稟賦。紫金礦山業務廣泛分布全球，礦山土地資源豐富，相較其他工商業場景獨具優勢，這為風光電站資源指標的獲取提供了很大的便利，可上馬百 MW、GW 量級項目，遠大于一般屋頂工商業幾十 MW 的規模。

對于龍凈而言，紫金礦業是得天獨厚的實踐基地和應用場景。紫金能耗體量，能源供給替代空間巨大。同時考慮碳交易的市場化推進，這套模式在趨勢上增加了更大贏面。

此外，龍凈本身是大氣治理領域的龍頭企業，積累了發電集團、大型工業企業等一批核心客戶資源，這些客戶與儲能終端場景高度重合。

2、產業鏈布局，強強聯合，投資路線，案例：偉明環保

偉明環保是國內環保領域市值最高的企業，主營業務是垃圾焚燒發電，其另一面本身是“能源”。目前來看，偉明環保切入新能源的接口是鋰電材料。

2022 年，偉明環保在印尼布局高冰鎳項目，總規模達到年產高冰鎳含鎳金屬 13 萬噸，正式進軍新材料研發制造領域。

2022 年 8 月，偉明環保公告，公司與盛屯礦業、永青科技（青山集團控股子公司）、欣旺達投資建設鋰電池新材料項目。該項目包含高冰鎳精煉、高鎳三元前驅體生產、高鎳正極材料生產及相關配套項目，年產 20 萬噸高鎳三元正極材料，與印尼高冰鎳項目形成上下游產業鏈，實現從原料端到銷售端全產業鏈的業務布局。　　

2022 年 9 月，偉明環保下屬全資子公司偉明香港公司與 Merit 公司、格林美香港簽署《關于 Merit、格林美香港與偉明之年產高冰鎳含鎳金屬 5 萬噸（印尼）項目合資協議》。

2023 年 7 月，公司下屬偉明（新加坡）公司簽署《關于建設印尼紅土鎳礦冶煉生產新能源用鎳原料（鎳中間品）（2.0 萬噸鎳/年）項目的合資協議》。

從目前已公開的動作來看，偉明環保的布局有兩個特征，一是與賽道中的專業實力玩家結伴同行，如同在溫州的青山集團，并做了較重的投入和布局，并非淺嘗淺試；二是產業鏈上下游協同布局。

3、聯合研發，技術路線，案例：上海洗霸

除了重資產模式的布局，另一種是走技術路線的輕資產模式，其中的一個案例是上海洗霸。

2022 年 11 月，上海洗霸與上海硅酸鹽研究所張濤研究員團隊合資成立上海科源固能新能源科技有限公司，重舉進軍固態電池領域。

張濤研究員畢業于復旦大學化學系物理化學專業，先后在日本國立三重大學和日本國立產業技術 綜合研究所從事新能源材料及其在動力和儲能電池中的應用研究，2015 年加入中國科學院上海硅酸鹽研究所工作。

2021 年，張濤研究員團隊通過對強極性基團在石榴石型電解質表面的配位化學研究，實現了固態鋰金屬電池在室溫下穩定循環 250 次，容量保持 99%。

雙方合作的契機是利用已受讓的固態電池粉體先進材料及電芯制造領域相關國家授權發明專利等先進技術，推進固態電池粉體先進材料工業化標準線設計及試產工作。

2023 年 1 月，上海洗霸官微消息，公司與上海硅酸鹽所合建的鋰離子電池固態電解質粉體噸級至拾噸級工業化標準產線一次性試產成功，各項指標均達到設計標準，現已進入產線工藝優化階段。

此外，上海洗霸還在 2021 年 12 月，與中國科學院院士、復旦大學教授趙東元院士聯合成立山東復元新材料科技有限公司，研究和生產介孔碳導電劑和硅碳負極材料。

技術路線是適宜不具備資本和資源優勢的企業的破局出路，向除新能源之外的其他領域突圍，技術越來越成為關鍵要素，一些環保細分領域的技術型企業可在技術路徑上充分勾劃破局發展方向。

4、環保配套服務，老業務新賽道，案例：仕凈科技

另外一個和環保行業最為貼近的新能源機遇是整個新能源產業鏈上增量的環保配套服務，其中的一個案例是仕凈科技，這是一家被新能源帶起飛的環保企業。

在近兩年環保板塊整體下行的趨勢下，仕凈科技是為數不多的實現逆勢增長的企業，公司 2023Q1-Q3 實現營業收入 21.87 億元，同比增長 109.76%。

其中的核心原因是受益于光伏行業連續多年的高景氣，光伏行業客戶的污染防控需求不斷增長。

同時，在 2022 年仕凈開始布局光伏電池制造業務，并以此繼續延伸，在 2023 年與無錫惟忻聯手開展 6N 級別高純度石英砂的生產及研發。

當然，受制于產業鏈中相對弱勢地位以及短期內的大舉擴張，仕凈科技的現金流、應收賬款、利潤率等經營指標尚待進一步優化。

以上是青山研究目前已經梳理出來的幾種“環保+新能源”模式，對于各種模式的進一步發展演變，青山研究院會保持跟蹤研究。

新能源是當下一個新興的增量賽道，會釋放新的機遇，從中掘金的模式自然不限于以上情況；從環保企業破局的角度看，新能源也不是唯一的突破口，但其中的底層邏輯或許適用于更多企業和更多方向。

例如，通過分析上述跨界新能源案例，可以從中提煉出一些共性點：

依托自身優勢條件和核心能力謀劃行動，不冒然跳入完全陌生的領域；

并未在產業鏈進行延伸過多，戰線控制在彈藥可以支撐的范圍；

在相對早期的階段進場，在戰機的把握上足夠審慎；

……

三、啟示錄：戰略前移，戰術下沉

窮則思變，當前環保企業普遍面臨老路窮盡的境況，轉型變革的需求強烈，同時道路艱難。

對于很多企業而言，這是一道前所未有的難題，如果說十年前環保企業制定戰略有標準答案，那么當前環保企業制定戰略是沒有標準答案的。總體而言，戰略要前移，戰術要下沉。

從目前已有的探索來看，解題思路有一些共通的思路值得參考：

1、“環保+”是走出困境的第一公式

本文圍繞“環保+新能源”展開，呈現了環保企業進入新能源賽道的部分路徑和情況。

從中可以提煉出“環保+”的基本公式，新能源是其中一個相加項，在這一思維下，還可以有其他的方向，這些都將是青山研究院在接下來重點關注的方向。

這其中有兩個關鍵，一是跳出環保的傳統邊界，二是與當前業務有機結合，新賽道的開拓能以現有業務或者資源為支點。

環保行業的困境是時代的困境，把視角拔高可以發現，各行各業各家企業都有破局的強烈需要，也都在盯著別的領域，完全憑空抓住一個新機遇的時代早已遠去。

可以說，包括環保企業在內的絕大多數企業的破局要用好“加法”。

2、資本力量轉化成科技力量

我們花很大力氣探討困境、突圍、破局等等，但最終的落點全部都要回到企業的能力上來。

長期以來，在環保企業的眾多能力中，資源管理和資本是核心，圍繞這些能力，行業內初步形成了一批優勢企業。

環保行業過去二十多年的競爭，資本力量是始終是其中的核心力量；但進入下半場的破局和出擊，光有資本力量是不夠的。

在從現有業務板塊外拓、跨界、尋找第二增長曲線的過程中，一個重要的轉變是資本力量向科技力量的轉化，或者說資本力量要插上認知的翅膀才能飛得更遠。

環保企業都在求變謀變，但打法單一、空間逼仄，其中一個關鍵因素是手上的牌不多，尤其是技術底色的牌極度匱乏。

3、長期主義是布局的關鍵

從這一波新能源熱潮帶給環保企業的情況來看，預先布局、長期深耕是把握住行業機遇的關鍵。

環保的邊界在從內部和外部雙向打破，參與到這個領域中的玩家已經發生巨大變化，未來有關環保的新機遇不再完全屬于少部分企業群體。沒有深度長遠的布局，對新機遇的競爭力將變弱。

進入變革式發展的下半場，行業競爭的難度將急速升級，戰略布局的關鍵將部分地從搶市場變成搶時間。

因為往后的布局只有夠早夠久最終才能形成攻勢，造就穩定增長極。

比如，比亞迪自 2005 年就開始堅持使用磷酸鐵鋰電池，經歷漫長征程才形成了今日的優勢局面。

4、機會型玩家向專業型玩家過渡

如果國內環保行業持續發展的前提成立，那么未來會產生比肩世界一流水平的企業。

在此過程中，一部分企業要完成機會型玩家向專業型玩家過渡，另外一部分則面臨淘汰出局。

環保產業不計后路的上半場已經終結，進入新階段后，關鍵性的競爭優勢和差異化的競爭策略變得尤為重要。

結語：新的篇章，終將從寒冬開啟

風口來時，一部分企業會被吹起來，但最終能不能御風而行，還要看有沒有非常深度的底層能力。各家企業的能力模型不同，破局的方向也不盡相同。

環保行業真正底層的驅動力來自經濟發展，包括產業轉型變革也是同樣的邏輯，而目前經濟整體已經走過紅利期，被大機遇砸中的事基本上不會再出現了。

產業的破局將會從等待機會向創造機會轉變，新的篇章終將從寒冬開啟。時代已變，放棄幻想，準備戰斗。

聲明：本文轉自青山產業評論，作者青山研究院，本文版權歸原作者所有，不代表本網站觀點，僅供學習交流之用，不做商業用途。如文中的內容、圖片、音頻、視頻等存在第三方的在先知識產權，請及時聯系我們刪除。