據(ju)中國水(shui)網(wang)不完全統計，2018開年(nian)(nian)至7月(yue)31日，7個月(yue)內環保市場(chang)共發生并(bing)購50起(qi)，涉及金額(e)334.27億(其中16起(qi)未(wei)披露(lu)金額(e))。相(xiang)較(jiao)于2017年(nian)(nian)全年(nian)(nian)385億的收并(bing)購規模，2018年(nian)(nian)以來的收并(bing)購勢(shi)頭(tou)可見一(yi)斑。

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其中(zhong)，盈峰環(huan)(huan)境152億(yi)重(zhong)組并(bing)購(gou)中(zhong)聯環(huan)(huan)境是金額最(zui)大的(de)一筆(bi)交易，其次為中(zhong)國天楹以88.82億(yi)交易價格收購(gou)現(xian)金奶牛企業世界環(huan)(huan)保(bao)巨頭Urbaser。永清環(huan)(huan)保(bao)并(bing)購(gou)數量最(zui)多，4筆(bi)交易金額達20.83億(yi)，中(zhong)國水務和金圓股份(fen)位居其次。

在標(biao)的領(ling)(ling)域(yu)上，今年上半年，相較于水務(wu)、大(da)(da)氣領(ling)(ling)域(yu)，固(gu)(gu)廢(fei)(fei)相關(guan)領(ling)(ling)域(yu)漸(jian)成熱點領(ling)(ling)域(yu)，迎來了歷史發(fa)展機遇。這(zhe)與近年來危(wei)廢(fei)(fei)、環(huan)(huan)(huan)(huan)衛等新興市場的走熱有關(guan)。從(cong)統計中(zhong)(zhong)可以(yi)看(kan)出，50起并購(gou)(gou)中(zhong)(zhong)就(jiu)有24起涉(she)及固(gu)(gu)廢(fei)(fei)相關(guan)領(ling)(ling)域(yu)，所占比例達48%，其中(zhong)(zhong)危(wei)廢(fei)(fei)領(ling)(ling)域(yu)的并購(gou)(gou)更為(wei)突出，規模達17.92億。共(gong)有5起海外并購(gou)(gou)，中(zhong)(zhong)國天(tian)楹收(shou)(shou)購(gou)(gou)全球環(huan)(huan)(huan)(huan)保(bao)(bao)巨頭(tou)Urbaser，葛洲壩收(shou)(shou)購(gou)(gou)巴西(xi)(xi)(xi)圣諾(nuo)倫索(suo)(suo)，開能環(huan)(huan)(huan)(huan)保(bao)(bao)收(shou)(shou)購(gou)(gou)加拿(na)大(da)(da)CANATURE N.A. INC.，首聯(lian)環(huan)(huan)(huan)(huan)境收(shou)(shou)購(gou)(gou)索(suo)(suo)得綠能科技，錦江(jiang)環(huan)(huan)(huan)(huan)境收(shou)(shou)購(gou)(gou)印尼綠色能源，交易(yi)金額為(wei)89.05億，主要分布在西(xi)(xi)(xi)班牙、加拿(na)大(da)(da)、馬(ma)來西(xi)(xi)(xi)亞、印尼、巴西(xi)(xi)(xi)等國。

從標(biao)的性(xing)質上看，新三板企(qi)(qi)業備受A股上市企(qi)(qi)業青睞(lai)，如東湖(hu)高新收購(gou)泰欣(xin)環(huan)境(jing)，中山公用收購(gou)名城科技，清新環(huan)境(jing)收購(gou)華江(jiang)環(huan)保(bao)，國(guo)中水務(wu)收購(gou)潔昊環(huan)保(bao)等。

新三(san)板(ban)(ban)企業(ye)規范(fan)性相對(dui)較高(gao)，收購(gou)風險小，投資回(hui)報率(lv)相對(dui)較高(gao)，未(wei)來(lai)競爭力強。而(er)且(qie)，新三(san)板(ban)(ban)企業(ye)被并購(gou)之(zhi)后將擁有較大(da)的資金、技(ji)術、品牌(pai)和知名度優勢，在項目(mu)投標(biao)上將更具(ju)競爭力，業(ye)務開拓成功率(lv)將會大(da)大(da)提高(gao)。

危廢(fei)、環衛成(cheng)收并購熱點領域(yu)

危廢行業(ye)是環境(jing)產業(ye)當(dang)下的香餑(bo)餑(bo)，但目前危廢企業(ye)相對(dui)小而散，進(jin)入壁壘高(gao)，通過收并購方式進(jin)入危廢領域(yu)無(wu)疑是不二之選。

如高能環(huan)(huan)境一天之內斥資3.63億收購晨(chen)興環(huan)(huan)保(bao)(bao)、貴州(zhou)宏達(da)環(huan)(huan)保(bao)(bao)兩家(jia)企業，不(bu)斷加(jia)碼危(wei)(wei)(wei)廢(fei)業務(wu)(wu)，拓寬了危(wei)(wei)(wei)廢(fei)處置業務(wu)(wu)類(lei)別(bie)，擴大(da)了其危(wei)(wei)(wei)廢(fei)處置和(he)綜合利(li)用的(de)規(gui)模和(he)能力(li)。永清環(huan)(huan)保(bao)(bao)花費20.83億收購高郵康(kang)(kang)博(bo)、上海得(de)隴(long)企業、杭州(zhou)豐(feng)地環(huan)(huan)保(bao)(bao)、康(kang)(kang)博(bo)固(gu)廢(fei)來彌補危(wei)(wei)(wei)廢(fei)焚燒短板(ban)。

環(huan)(huan)(huan)衛(wei)市場也(ye)較為活躍(yue)，據(ju)E20研(yan)究(jiu)院統計(ji)，進入2018年以來環(huan)(huan)(huan)衛(wei)項(xiang)目的占(zhan)比持續保(bao)持在60%以上。今年上半年，環(huan)(huan)(huan)衛(wei)領域的收(shou)并購(gou)也(ye)較之前活躍(yue)了許多(duo)。如中山公用并購(gou)名城科技拓(tuo)寬環(huan)(huan)(huan)衛(wei)領域業(ye)務，盈峰(feng)環(huan)(huan)(huan)境(jing)152.5億巨資(zi)收(shou)購(gou)環(huan)(huan)(huan)衛(wei)行業(ye)龍頭中聯環(huan)(huan)(huan)境(jing)，中聯環(huan)(huan)(huan)境(jing)目前已(yi)擁(yong)有國內(nei)乃至全球最大的環(huan)(huan)(huan)境(jing)環(huan)(huan)(huan)衛(wei)裝備產品矩陣，此次交易是目前國內(nei)環(huan)(huan)(huan)保(bao)行業(ye)最大的一例。

目前我國(guo)從事環衛(wei)服務(wu)(wu)的(de)各種規(gui)(gui)(gui)模(mo)企(qi)(qi)業(ye)共計5000余(yu)個，但整(zheng)體呈(cheng)現“小(xiao)而散”的(de)特(te)點，環衛(wei)企(qi)(qi)業(ye)規(gui)(gui)(gui)模(mo)普遍偏小(xiao)。年服務(wu)(wu)金(jin)額在(zai)200萬(wan)(wan)以(yi)下的(de)企(qi)(qi)業(ye)超(chao)過總(zong)數的(de)60%，年服務(wu)(wu)金(jin)額在(zai)200萬(wan)(wan)至3000萬(wan)(wan)之間(jian)(jian)的(de)企(qi)(qi)業(ye)約占總(zong)數的(de)35%，年服務(wu)(wu)金(jin)額在(zai)3000萬(wan)(wan)以(yi)上(shang)(規(gui)(gui)(gui)模(mo)以(yi)上(shang))的(de)環衛(wei)企(qi)(qi)業(ye)僅有100余(yu)家，占總(zong)數不足5%。從行業(ye)特(te)點來看，小(xiao)規(gui)(gui)(gui)模(mo)企(qi)(qi)業(ye)之間(jian)(jian)的(de)兼并重(zhong)組有利于提(ti)高(gao)行業(ye)的(de)集中度(du)，整(zheng)合資源(yuan)優(you)勢，擴大規(gui)(gui)(gui)模(mo)效應,未來環衛(wei)領域的(de)并購動作可能(neng)會更頻(pin)繁。

收并購依然是跨(kua)界企業(ye)的“慣用打(da)法(fa)”

近(jin)年(nian)來，越來越多的環保企業轉型(xing)跨(kua)界做環保，一(yi)步步大(da)手筆投資開疆(jiang)擴土，一(yi)系列連(lian)環并購成為(wei)其(qi)跨(kua)界成功的重要因(yin)素。

7月(yue)17日，從家電業(ye)(ye)跨界而來的(de)盈(ying)峰(feng)環(huan)(huan)境(jing)發布重大(da)(da)資產(chan)重組報(bao)告書，擬(ni)通過發行(xing)股份(fen)的(de)方式(shi)，以152.5億元收購(gou)中聯環(huan)(huan)境(jing)100%股權，是目(mu)前國內環(huan)(huan)保行(xing)業(ye)(ye)最大(da)(da)的(de)一例。此次外延(yan)式(shi)拓展，盈(ying)峰(feng)環(huan)(huan)境(jing)向上游(you)環(huan)(huan)衛(wei)裝備領域(yu)和環(huan)(huan)衛(wei)一體(ti)化服務領域(yu)延(yan)伸，逐(zhu)步(bu)完成(cheng)全產(chan)業(ye)(ye)鏈延(yan)伸布局。

一路連(lian)環出擊、“買(mai)買(mai)買(mai)”的雅居樂環保今年收購湖南邦源和澤州和美(mei)，對(dui)雅居樂環保集團拓展有(you)色金屬綜合(he)利用(yong)業(ye)務(wu)、安全(quan)填領域具(ju)有(you)里程碑意義(yi)，再次(ci)完善了其事業(ye)版圖(tu)。同(tong)樣，葛洲(zhou)壩收購巴西圣諾倫索，進軍南美(mei)市場，國際化版圖(tu)不斷拓展。

上(shang)海復(fu)星(xing)與南(nan)(nan)京鋼(gang)聯收購(gou)柏中(zhong)環(huan)(huan)境，布局(ju)水(shui)(shui)(shui)環(huan)(huan)境全(quan)產業鏈，柏林水(shui)(shui)(shui)務(wu)(wu)為德國最大(da)的(de)(de)水(shui)(shui)(shui)務(wu)(wu)公司(si)，有超(chao)過150年的(de)(de)歷史。進入中(zhong)國20多年來，柏中(zhong)環(huan)(huan)境采(cai)用靈活的(de)(de)投資與合作模式，業務(wu)(wu)遍(bian)布華南(nan)(nan)、西(xi)北(bei)、東北(bei)、西(xi)南(nan)(nan)以(yi)及(ji)華中(zhong)地區(qu)，服務(wu)(wu)人口逾1,500萬，對于上(shang)海復(fu)星(xing)布局(ju)快速增長的(de)(de)市(shi)政和工(gong)業污水(shui)(shui)(shui)及(ji)其他環(huan)(huan)保領(ling)域具有重(zhong)大(da)戰略價(jia)值。上(shang)海復(fu)興從原水(shui)(shui)(shui)、供水(shui)(shui)(shui)、污水(shui)(shui)(shui)、中(zhong)水(shui)(shui)(shui)回用等水(shui)(shui)(shui)務(wu)(wu)各個環(huan)(huan)節，從技術(shu)到(dao)工(gong)程(cheng)、從提標改造到(dao)水(shui)(shui)(shui)體(ti)修復(fu)，水(shui)(shui)(shui)處理全(quan)產業鏈初具規(gui)模。

借(jie)收購(gou)拓展新領(ling)域 多層次延伸產業(ye)鏈(lian)

目(mu)前，環(huan)境(jing)企業(ye)綜合化發展趨勢(shi)明(ming)顯，很(hen)多環(huan)境(jing)企業(ye)通過橫向、縱向并購，實現(xian)優勢(shi)互補，延伸企業(ye)的產(chan)業(ye)鏈。

1月10日，中(zhong)環(huan)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)發布(bu)公告，擬作價7.2億元收購兆盛(sheng)環(huan)保100%股(gu)權，本次交易完(wan)成后(hou)，兆盛(sheng)環(huan)保的污水處理(li)環(huan)保設(she)備(bei)(bei)(bei)業務(wu)將對中(zhong)環(huan)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)的主營業務(wu)形成有(you)效支持和良性補充，完(wan)善環(huan)保裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)制造業務(wu)布(bu)局，實現并鞏(gong)固污水處理(li)設(she)備(bei)(bei)(bei)領(ling)域(yu)優(you)勢地(di)位，有(you)利于中(zhong)環(huan)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)(bei)的多層次產業鏈布(bu)局。

碧(bi)(bi)水源(yuan)進(jin)一(yi)(yi)步完善全(quan)(quan)產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)，宣布與關聯方(fang)西藏必興(xing)(xing)共同出資(zi)1.44億元，收(shou)購(gou)(gou)中興(xing)(xing)儀器60%股份，進(jin)軍(jun)(jun)環(huan)保監(jian)測產(chan)業(ye)，向環(huan)保“綜合性三甲醫(yi)院”又跨(kua)越(yue)了(le)一(yi)(yi)大步。近年來，碧(bi)(bi)水源(yuan)迅速(su)擴展產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)，收(shou)購(gou)(gou)北京(jing)良(liang)業(ye)環(huan)境 70%股權，進(jin)入生(sheng)態照明(ming)領域;全(quan)(quan)資(zi)收(shou)購(gou)(gou)冀環(huan)公(gong)司、定(ding)州京(jing)城環(huan)保，進(jin)軍(jun)(jun)危廢行業(ye);投資(zi)德清源(yuan)、中興(xing)(xing)儀器，進(jin)入生(sheng)態農業(ye)和環(huan)保監(jian)測領域。碧(bi)(bi)水源(yuan)已(yi)涉足環(huan)保產(chan)業(ye)上下游(you)主要(yao)領域，全(quan)(quan)產(chan)業(ye)鏈(lian)(lian)格局初步形成。

國中(zhong)水(shui)務(wu)2.04億收購(gou)潔(jie)昊(hao)環(huan)保，進(jin)軍大氣領域(yu)，豐富業務(wu)資(zi)源，拓展節能環(huan)保領域(yu)市場機(ji)遇。啟迪(di)(di)桑德收購(gou)臨沂(yi)奧凱(kai)70%股(gu)權，可延(yan)伸(shen)公(gong)司再生資(zi)源綜合利用業務(wu)鏈(lian)，推進(jin)報廢汽車回收拆(chai)解(jie)業務(wu)戰略布局。以13億元(yuan)收購(gou)關(guan)聯(lian)方啟迪(di)(di)科服(fu)旗(qi)下的浦華(hua)環(huan)保100%股(gu)權，擴(kuo)大水(shui)處(chu)理板塊。

還有一些(xie)環境企業通過(guo)對相近(jin)細分領域的(de)拓展，增(zeng)強(qiang)領域內的(de)協(xie)同效應和專業度，地區上的(de)布局也將進而得到完善。

如金(jin)圓(yuan)股份子公(gong)司(si)收購天匯隆源、重(zhong)慶埠源環(huan)保、祥城環(huan)保，將進一(yi)步推進公(gong)司(si)在(zai)危(wei)廢處置(zhi)、水(shui)泥窯協同處置(zhi)領域(yu)的發展，完(wan)善公(gong)司(si)環(huan)境產業(ye)布局。

永清(qing)環(huan)保并購中宇環(huan)保、高(gao)郵康博、上海得隴企(qi)業、杭(hang)州豐地環(huan)保、康博固廢(fei)5家固廢(fei)處置企(qi)業，與垃圾(ji)焚(fen)燒(shao)業務(wu)產(chan)生協同效應，補齊在垃圾(ji)焚(fen)燒(shao)領域(yu)中危廢(fei)焚(fen)燒(shao)的產(chan)業短板(ban)，實現區域(yu)環(huan)境(jing)綜合服務(wu)提供(gong)商戰略。

此(ci)外，中國(guo)水(shui)(shui)務(wu)收購河南(nan)供(gong)(gong)水(shui)(shui)公(gong)司、錢(qian)江(jiang)水(shui)(shui)利、武漢市(shi)新洲區長(chang)源供(gong)(gong)水(shui)(shui)有限公(gong)司，進一步壯大其水(shui)(shui)務(wu)業(ye)務(wu)。博天環境收購高頻(pin)環境進軍集成電路產(chan)業(ye)水(shui)(shui)處理市(shi)場。

隨著國(guo)家(jia)嚴控(kong)金融(rong)風險政(zheng)策的(de)出(chu)(chu)臺，很多環境企(qi)業也受(shou)到一定程度的(de)撞擊，但這也將(jiang)(jiang)(jiang)加速行業的(de)整合(he)(he)趨(qu)勢(shi)。對此，E20環境平臺首席合(he)(he)伙人(ren)傅濤指出(chu)(chu)，接下來，不斷折翼的(de)企(qi)業或(huo)許將(jiang)(jiang)(jiang)通過出(chu)(chu)售資產等形式，繼(ji)續(xu)尋(xun)找出(chu)(chu)路，行業整合(he)(he)并購趨(qu)勢(shi)將(jiang)(jiang)(jiang)會愈加明(ming)顯。所以(yi)可以(yi)預期，未來環境產業內的(de)并購事件相較于2017年或(huo)將(jiang)(jiang)(jiang)有(you)走高的(de)態勢(shi)出(chu)(chu)現。